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乘用车(passenger vehicle)是在其设计和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或暂时物品的汽车，包括驾驶员座位在内最多不超越9个座位。它也能够牵引一辆挂车。

根本概念

乘用车涵盖了轿车、微型客车以及不超越9座的轻型客车。乘用车下细分为根本型乘用车（轿车）、多用处车（MPV）、运动型多用处车（SUV）、专用乘用车和穿插型乘用车。

不同类型乘用车增长趋势

10日，中国汽车工业协会发布了11月的汽车市场产销状况。数据显现，11月在乘用车主要种类中，四大类种类环比均呈一定增长，而与上年同期相比，多功用乘用车MPV产销照旧呈现降落，穿插型乘用车产量微增，销量有所降落，其它种类坚持增长。

1.17-22市场规模数据图表:

统计数据显示，2017年中国乘用车行业市场规模103.28万辆，2022年中国乘用车行业市场规模250.58万辆。2017-2022年中国乘用车行业市场规模如下：

图表：2017-2022年中国乘用车行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院

数据来源：智研瞻产业研究院

目前来看，支撑节前乘用车高增长的首要是县乡级城市需求的充分释放，但这一市场具有分明的时节性，首季首要呈往终年底与节前

依据近期市场反响，终端需求中，县乡级城市需求(特别是对自主品牌需求)曾经明显回落。面对车市行将进入旺季，自主与合资的分化将愈加明显。因而，我们以为，竞争力强，销量与业绩坚持稳定增长的优质个股应是将来关注重点，引荐国机汽车、长安汽车禾l长城汽车。

随着车企对海外出口市场的看重和抢夺，国内汽车出口构造悄然生变，以商用车出口主导开端向乘用车出口主导转变。报告 显现2009年我国乘用车出口仅占汽车出口总量的41.4%。2012年，商用车与乘用车出口的比例呈现逆转。2012年，国内汽车出口量同比增长29.7%，达105.6万辆，其中乘用车出口66.12万辆，在出口总量中占比提升至63%。

对此从绝对数来看，国内商用车企业出口量并未降落，但是从海外市场对乘用车产品的需求来看，将来乘用车将在我国汽车出口中坚持增长优势。

为应对这一变化，各家汽车公司也开端调整产品构造。以长城汽车为例，公司将过去以皮卡为主的出口构造，调整为依赖皮卡、SUV和轿车共同发力。数据显现，2012年长城汽车出口量抵达95489辆，其中皮卡、SUV及轿车销量分别达42273辆、34979辆和18149辆 。

而东风汽车等此前更为依托商用车出口的汽车集团，也开端加速对乘用车出口业务的推进。2012年，东风汽车公司就开端借4000辆风神的出口，小范围试水乘用车出口市场。今年，东风汽车还将依据不同国度和地域对车型需求的不同，中止产品的顺应性研发，同时增加出口车型的品种，如风神A60、景逸SUV以及风神H30Cross等。

2. 23-29市场规模数据

2029年中国乘用车行业市场规模484.58万辆， 023-2029年中国乘用车行业市场规模预测如下：

图表：2023-2029年中国乘用车行业市场规模预测

数据来源：智研瞻产业研究院

数据来源：智研瞻产业研究院

主要地区乘用车分析

成熟市场中，2009年在金融危机的持续影响下，欧美日三国乘用车市场销量均呈现下滑形势，其中，在金融危机迸发的来源地——美国，乘用车销量降幅最高，同比下滑逾两成（降幅为21.2%）至1040.22万辆。欧洲和日本乘用车销量分别下滑了1.6%和5.7%至1448.15万辆和264.03万辆。

2010至2012年，欧美日三大车市增速变化不一。其中，欧洲在金融危机影响后，又遭遇了欧债危机，在此影响下整个欧洲市场2010至2012年乘用车销量均呈现下滑形势。而在2012年，欧盟27国乘用车的1205万辆销量创17年来新低，同时其同比8.2%的跌幅创20年来最大。

美国2010年起，在政府鼎力补助、大量新车投放等要素影响下，其乘用车销量快速复苏，至2012年的三年内销量均以两位数增长。

日本乘用车在过去四年乘用车销量跌宕起伏：在阅历2009年下滑之后，2010年销量完成10.9%的增长，但2011年受地震、日元升值等影响销量又呈现18.5%的下滑，而2012年又疾速复苏，完成26.3%的同比增长。

金砖四国在过年四年汽车表现整体相对较好，总体均完成增长形势，但近两年其整体增速有放缓之势。其中，中国市场2009和2010年在“以旧换新”、“置办税减免”、“汽车下乡”等利好要素影响，乘用车销量分别完成48.2%和34.6%的快速增长；但2011年和2012年汽车刺激政策的退出下，车市增速急剧放缓，回归理性，乘用车销量分别增长8.7%和7.6%。

数据来源：智研瞻产业研究院

穿插型乘用车是指不能列入上述车型外的其它乘用车。这部分车型首要指的是旧分类中的微型客车，今后新推出的不属于上述车型的车型也列入穿插型乘用车统计。

市场调查

统计材料显现2013年以来，全国大部发作连续雾霾，一线城市尤为严重，PM2.5已是天气重要指标。PM2.5污染源构成中，22%来自机动车排放，17%来自煤炭熄灭，其他分别来自扬尘、工业喷涂、养殖及秸秆熄灭和其他范畴，机动车排放位居第一。此外，中国原油的对外依存度在2010年为54.1%，2012年抵达59%。从大气污染，到国度能源构造平安，都已迫切央求降低机动车燃料耗费量，鼎力展开节能与新能源汽车。

2、乘用车燃料耗费量目的明白 核算管理制度倒逼节能与新能源乘用车适度放量

依照《国务院关于印发节能与新能源汽车产业展开规划（2012～2020年）的通知》，我国逐渐降低我国乘用车产品均匀燃料耗费量，乘用车产品均匀燃料耗费量要分别完成2015年和2020年降至6.9升/100公里和5.0升/100公里的目的。

依据本次《核算方法》规则，企业每年必需上报“企业均匀燃料耗费量”和“企业均匀燃料耗费量目的值”两项指标。企业均匀燃料耗费量=Σ(车型综合工况燃料耗费量×对应核算基数)/Σ(车型核算基数)，企业均匀燃料耗费量目的值=Σ(车型综合工况燃料耗费量目的值×对应核算基数)/Σ(车型核算基数)，关于不达标的企业将有惩罚及管理措施。

《核算方法》特别规则了，对节能与新能源汽车施行优惠、鼓舞措施。纯电动乘用车、燃料电池乘用车、纯电动驱动方式综合工况续驶里程抵达50公里及以上的插电式混合动力乘用车的综合工况燃料耗费量理论值按零计算，并按5倍数量计入核算基数之和；综合工况燃料耗费量理论值低于2.8升/100公里（含）的车型（不含纯电动、燃料电池乘用车），按3倍数量计入核算基数之和。

因而，乘用车消费或进口企业达标的办法有2种：一是消费或进口低耗费量的燃油车，二是恰当增加节能或者新能源汽车。我们以为，愈加可行的可能是优先加大节能汽车的消费或进口范围。我们查阅了不同车型在综合工况下的燃料耗费量，目前满足低于2.8L/100km的仅有比亚迪、江淮、上汽、通用的几款车型，且均为混合动力或插电式混合动力。

3、节能与新能源汽车补贴政策或有调整 倡议关注混合动力相关标的

国度对节能与新能源汽车补贴政策今年将持续，补贴总额会增加，但节油规范会进步。业内估量上半年出台，且混合动力汽车的补贴额度有望大幅提升。与先前的政策不同的是，节能汽车的补贴将可能依据不同节油量制定补贴额度，节油率划分为16个层次，越节油车型补贴额度越大，节油规范比现有政策有关内容更为严厉。换言之，由于混合动力车被列入节能汽车，先前的政策是“一刀切”都仅享用3000元补贴；假定采用分级补贴后，补贴额度有望大幅提升，抵消费者置办混合动力汽车有较大的刺激作用。

市场瞻望

2014年瞻望：销量回归平稳增长

2014年，乘用车销量将遭到多重要素影响，如经济增速下行、节能汽车补贴进步门槛、各地汽车限购的可能性等，估量2014年销量将回归平稳增长，预估销量增速为11.0%：

1、汽车限购的动机从城市拥堵转为环保，限购的可能性增加

在2010年底北京汽车限购之后，贵阳、广州分别于2011、2012年出台汽车限购相关的政策，以缓解日益拥堵的城市交通状况。2013年，石家庄出台《石家庄市大气污染管理攻坚行动计划（2013-2017年）》，汽车限购的动机从城市拥堵转为环保，增加了将来其他城市汽车限购的可能性，关于新车消费的影响较小，但关于估值或将有影响。

2、2013年节能汽车补贴政策再次进步门槛，估量上榜车型大幅减少

从2010年中开端，节能汽车补贴政策开端施行，第一期补贴专项资金为120亿元；补贴专项资金用完之后，2011年10月，节能汽车补贴政策进步门槛，补贴专项资金为60亿元，油耗规范由6.9L/百公里提升至6.3L/百公里，达标车型补贴坚持原定3,000元不变。2011年10月第七批节能汽车补贴目录发布，共有25个品牌49款车型上榜；2012年7月第八批节能汽车补贴目录发布，共有27个品牌80余款车型上榜。2013年10月，节能汽车补贴政策再次进步门槛，油耗规范由6.3L/百公里提升至5.9L/百公里，并央求推行车辆污染物排放要满足国Ⅴ规范。我们判别上榜车型或将大幅减少。

节能汽车补贴新政将对自主品牌产生的不利影响较大。在原有补贴框架下，自主品牌汽车企业1.6L以下车型简直都拿到3,000元补贴。依照国内汽车均价6.7万元计算，3,000元的补贴相当于车价的4.4%。我们估量将对自主品牌轿车销量产生的不利影响较大。

3、取消普通公务用车，对存量、增量公务车都会产生影响

中共中央、国务院近日印发《党政机关厉行节约反对糜费条例》，并发出通知，央求各地域各部门认真贯彻执行。其中，明白指出坚持社会化、市场化方向改造公务用车制度，改造公务用车实物配给方式，取消普通公务用车，保管必要的执法执勤、机要通讯、应急和特种专业技术用车及按规则装备的其他车辆，普通公务出行实行社会化提供，适度发放公务交通补贴。我们以为此项举措关于公务车的增量与存量均产生不利影响。

中国乘用车行业市场前景如何？智研瞻产业研究院发布的《中国乘用车市场现状及未来发展趋势报告》详细分析了中国乘用车能资源潜力、中国乘用车产业政策、国内外中国乘用车能源开发利用技术、中国乘用车能利用产业发展、中国乘用车能源重点企业经营、中国乘用车能源产业发展前景与投资规划等，帮助企业和投资者了解中国乘用车能源行业市场投资价值。您若想对中国乘用车能源行业有个系统的了解或者想投资中国乘用车能源行业，本报告是您不可或缺的重要工具。