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集流体是锂离子电池的关键辅助材料，其主要作用是通过传导电力和汇集电池中活体产生的电流，形成大电流输出，实现化学能转化为电能的过程。集流体充当正负极活性物质的载体和正负电子的集合和导体，具有将电池活性物质产生的电流捆绑在一起以产生较大输出电流的功能。因此，理想的集流体往往应具有高导电性、稳定性好、机械强度好、成本低等综合性能。

与传统的金属集流体相比，复合集流体在安全性、能量密度和成本方面具有显着优势。

复合集流体结构是一种主要由“金属-聚合物-金属-金属-材料”组成的“夹层结构”的集流体。与传统的金属集流体不同，复合集流体以高分子材料（PET、PP、PI等）为基础膜，上下部分电镀以沉积金属膜（铜或铝）。复合集流体大大提高了安全性，特别是因为传统薄膜在刺穿时会产生很大的毛刺，导致内部短路，导致电池发热和爆炸。

目前，组合集流体行业有三类技术路径：单级、二级和三级。三步法是在磁控溅射步骤之后增加沉积工艺的过渡，以降低后半部分电镀的难度。一步新复合铜箔镀铜工艺，具体步骤是先使用专用化学品进行清洗和粗化，提高表面粗糙度，然后根据化学反应原理直接沉积铜层。

复合集流体的发展可以分为三个阶段：

2017-2022年是产业研发阶段，设备和工艺完成，行业参与者较少。复合集流体的概念最初由头部电池公司诞生，其应用面临两个问题：材料生产和电池接线片转移焊接。2017年，交成超声波研发出超声波滚焊机，解决了复合集热器的螺纹问题。金美在初始阶段进行了复合集流体的研究、开发和生产，2018年，复合集流体被欧洲汽车制造商装载并使用，镍含量高的三元型号。材料本身的优越性已经得到证明，但由于设备和工艺的不成熟，产量和生产效率成为阻碍复合集流体大规模生产的瓶颈。

2022年以来，设备成熟，工艺齐全，两步法的设备逐步完善，工艺完成。2022年7月，宝明科技率先宣布扩产，胜利精密、纳力新材料、元辰科技等公司宣布入驻市场，开始采购设备、供应样品。大多数公司预计将在2023年完成电池物理性能测试和循环测试过程。

行业有望在2023年进入量产应用阶段，在具备较大的供货能力后，有望接到下游客户的订单，完成量产应用的最后一环节。其他公司也在推动样品供应，但正在积极准备生产能力。

复合集电产业链可分为上游设备和原材料、中游制造和下游电池。

在复合集流体产业链上游设备的末端，磁控溅射系统目前主要活跃在国内。目前国内外基膜均采用原料复合，双星新材料可实现自给自足，降低基膜成本50%，通过膜级改性提高后端生产良率。磁控溅射靶材目前由ASEITRON、OLE靶材等提供。电镀、矿化技术自主研发生产的氧化铜粉、硫酸铜，质量已达到国际领先水平，水涂布SP系列铜涂层剂用于水涂加厚铜层化合物，在较宽的电流密度范围内具有良好的层厚一致性。

三孚新科研发的第一代单级镀铜解决方案，由于贵金属钯成本高，有望利用低成本金属替代并降低成本。在复合集热器制造末端进入游戏的玩家可以分为传统铜箔公司、进入同源技术、其他业务转型和基板下游扩张。在下游电池侧，复合集流体可应用于动力、消耗和储能电池。

复合集流体量产进程有望提速

近日，多家设备材料企业纷纷公布复合铜铝箔的研发和制造进展，有望加速复合铜铝箔的量产进程。重庆金美宣布已实现8微米复合铝箔产品的量产，万顺新材表示，公司复合铜膜卷样品已送往下游客户验证。通过使用复合集流体，锂电池可以在能量密度、安全性和成本方面得到显着优化。该机构通常假设联合收集器将开始批量生产，预计2023年将是批量生产的第一年。未来，随着技术的逐步突破，渗透率有望加快。