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焦炭的界定

焦炭发热量大多为26380～ 31400kJ/kg(6300～7500kcal/kg)，是一种固体燃料，主要是由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得。焦炭呈银灰色，具金属光泽，质地坚硬而且多孔。按用途不同，有冶金焦炭、铸造用焦和化工用焦三大类。按尺寸大小分类，又有块焦、碎焦和焦屑等之分。主要用于冶炼钢铁或其他金属，也可用作制造水煤气、气化和化学工业等的原料。

焦炭是煤在锅炉炉内加热大于850℃时的残留物，因此也称为“焦块”或者“焦渣”。这其中也包括了固定碳和灰分。燃烧时发出很短的蓝色火焰，并释放大量热量。燃烧过程慢而持久，并且容易在表面形成灰壳。为了焦炭能充分燃烧，必须去掉其灰壳。焦炭的的物理性质(如粘结性等)，对于层燃炉的运行具有较大的影响。

焦炭在高炉冶炼过程中充当了还原剂和热量来源。高炉冶炼过程实际上是将铁矿石还原的过程。它在生铁生产成本中约占30%-50%。

焦炭可用于肥料工业，也是城市煤气工业的重要原料。焦炭生产企业地区分布不均，产量主要分布华北地区、华东地区，东北地区

中国焦炭行业发展历程

研究表明，我国关于“焦炭”的最早可以追溯到唐朝，唐朝时期焦炭的主要的形式是“炼炭”这里的炼炭就是炼焦的最初形态，直到宋代，关于焦炭已经有明文记载，我国是世界上最早使用焦炭的国家，从近代到现如今，我国工业炼焦产业经历了从萌芽到焦炭行业的绿色转型这一阶段，这一阶段的四个发展阶段如下：

唐代-清末（古法炼焦阶段）

最早唐朝时期的炼炭即炼焦的雏形，到了宋代，已有关于焦炭的明文记载，发展到明代，焦炭已经成为中央向地方派办的物品，焦炭生产技术逐渐成熟，焦炭生产也逐渐普遍。

1890-1949（产业萌芽期）

我国在江西萍乡煤矿和河北唐山开染煤矿已有工业规模的焦炉生产，但在一段时间，我国的焦化行亚完全依赖于外国技术和设备。

1949-1979年（高速发展时期）

新中国成立以后，我国钢铁-焦化工业伴随着新中国的成立再次崛起，经过艰雅曲折发展，改革开放后，中国扩大了进出口贸易，经济快速发展，钢铁产里也持续增长，从而推动了我国焦化行业的发展。

21世纪至今（集约式发展时期）

进入21世纪，钢铁的减产导致焦化行业的产能面临着过剩的风险，从“十二五”开始，国家开始提高焦﹑钢新增产能的准入条件，并停止新增落后产能。截至“＋三五”末期，我国焦化行业落后产能已降至60%以下，但整体来看，我国焦炭行业仍处于绿色转型期，未来根据工信部的政策,未来我国落后产能将全部被替代。

中国焦炭产业链结构梳理

中国焦炭产业链上游为焦煤行业和制造设备供应商;中游为焦炭炼化行业;下游为焦炭应用领域，主要包含钢铁行业、化工行业、色金属行业以及建材行业等他行业。

图表：中国焦炭产业链结构梳理

资料来源：智研瞻产业研究院整理

中国焦炭产业链生态图谱

从中国焦炭产业链生态图来看，上游参与企业有山东能源、冀中能源、山西焦煤等焦煤供应商和四维集团、盛达伟业等设备制造商;中游包括中信焦化、美锦能源、永鑫煤化、山西焦化等企业;下游包括国家电投、山东钢铁等应用行业相关企业。

图表：中国焦炭产业链生态图谱

资料来源：智研瞻产业研究院整理

中国焦炭行业市场发展痛点分析

焦炭行业产能过剩。研究发现，我国焦炭的产能严重过剩，与此同时，仍然有大量的在建和拟建能力。产能过剩导致焦炭价格下跌，一些规模小的焦炭生产企业收到冲击出现亏损从而关闭，开始出现焦炭产能过剩的不良后果。一些生产企业同时面临经营风险，最严重的是整个行业在一定程度都将面临经营风险。

焦炭行业环保问题突出。炼焦生产过程中所产生的有害物质是炼焦的主要污染物，主要有飞灰、烟尘、硫氧化物、碳氢化合物、空气与焦炉煤气燃烧所生产的SO、CO等等，出焦时，灼热的焦炭与空气接触生成NO、CO等等。排污环节多，种类杂，毒性大。

焦炭行业资源浪费和环境污染愈来愈严重

煤炭是一种不可再生资源，是生产焦炭的原料。在传统的炼焦机在炼焦过程中，由于受技术的限制，只有少量的化工产品被回收，这在一定程度上加重了炼焦过程对环境的污染，并且造成了资源的浪费。

焦炭行业技术和管理水平比较落后

大多数焦炭企业属于中小企业，它们的规模较小，布局较分散，在一定程度上使得生产的集中度较低，使得管理比较粗放。综合利用原料的水平比较低，主要表现在生产的过程中，不能有效地回收余热，不能有效地回收焦油，不能有效地回收煤气，从而在一定程度上造成能源的严重浪费，造成资源的严重浪费，同时，处理污水的设施达不到环保的要求，脱硫的设施也达不到环保的要求，严重污染了环境，对人民的身体健康造成了一定的危害。

中国焦炭行业市场规模体量测算

统计数据显示，2017年中国焦炭行业市场规模7878.02亿元，2022年中国焦炭行业市场规模12525.06亿元，同比增长-20.32 %。2017-2022年中国焦炭行业市场规模如下：

图表：2017-2022年中国焦炭行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

焦炭行业退出壁垒分析

焦炭居于黑色产业链中游，行业集中度不高，议价能力不强，可谓“两头受气”，在今年黑色系集体回落过程中这一劣势更加明显：钢价大幅调降后钢厂大力打压焦炭价格导致焦企亏损严重，近期虽然焦炭现货首轮提涨落地，但因焦煤同步反弹，焦企仍普遍亏损。

目前，我国的焦炭生产企业分两类：一是钢铁联合企业内部自有的焦化厂，焦炭生产以供应企业炼钢生产为主；二是独立焦炭生产企业，焦炭全部作为商品外销。全国焦炭产能的1/3来自钢铁联合企业自有焦化厂，其他2/3产能为独立焦化厂所有。二者相比，钢铁联合企业自有焦化厂的产品销售稳定，且具有排他性，产能利用率高。当市场需求减少时，钢铁企业会首先减少外部焦炭采购，以保证对自有焦化厂焦炭的消化。而独立焦炭生产企业由于下游消费客户不确定，当市场面临困境，会最先受到冲击。

由于国际上焦煤长期协议价格不断上升，原料成本不断增加，导致山东省企业利润空间逐步收窄。焦化行业是高耗能产业，对资源的依赖性强。目前，山东省内焦化企业炼焦用主焦煤90％以上从省外采购。山东省内焦化企业市场压力大

近年来焦炭产业链上游煤炭采选业市场整合频繁，煤炭采选业主要分布在山西、河南、内蒙古等省，这些地方的煤矿整合如火如荼，导致煤炭生产企业数量大幅减少，原煤成本提高，自然会向下游焦化行业传导。而焦化企业中自己拥有煤矿的很少，尤其是小型炼焦企业在竞争中面临巨大的挑战。另外，下游钢铁企业对焦煤价格的控制也非常强势。今年铁矿石价格的提高，使钢铁企业对其他生产成本控制更为严格，对焦炭的需求相应有所减少。

总体来看，目前我国焦炭行业处于产业链中游，焦炭产能的过剩使焦炭生产企业利润波动加剧，全行业陷入经营困境。焦炭企业退出市场面临壁垒主要包括：1、资产专用性和沉没成本2、解雇费用3、政策法律的限制等

中国焦炭行业发展趋势预判

中国焦炭产量已经开始接近焦炭产能，证明我国焦炭产量开始接近极限。在我国环保政策压力下，焦炭行业不仅不能增加产能，反而必须去产能，但是国内焦炭需求量仍然在逐步上升，未来我国焦炭将存在供需不平衡的现象。

趋势一：继续推进供给侧结构性改革

目前有些焦炭产品产能过剩，企业必须注重对市场的深层研究，避免重复建设造成产能过剩，特别是煤焦油系深加工产品。调查显示：随着电炉钢的增产，石墨电极的需求会有所增加，但随着石墨电极价格上涨，该产业产能将急剧扩张。

趋势二：按期实现环境治理目标

焦炭企业在国家环保监控下，应该优化产业布局，充分考虑环境治理要求，加快建设和完善环保项目。强化焦化烟气超低排放治理技术的基础研究和机理研究，注重源头治理。坚持产学研合作机制，提升烟气协同治理的整体优势能力。

趋势三：产业集中度大幅提高

焦碳企业根据实际情况应实施淘汰落后产能、退城入园等举措，并采取产能置换、股权置换、产权流转和合资合作等方式实施并购重组，提高焦化产业集中度，实现焦化行业高效集约发展。

总的来看，我国焦炭市场还存在供应严重过剩问题，最主要的原因是产品质量没有达到需求者的标准，业内人士指出，焦炭企生产业还是要在焦炭产品质量上下功夫。

图表：中国焦炭行业发展趋势预判

资料来源：智研瞻产业研究院整理

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