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车用熔断器行业界定及分类

熔断器乃电路中的过电流保护装置，其工作原理为将熔断器串联于电路之中，由负载电流经过熔断器。若电路出现短路或者过载现象，过电流引发的热效应会使熔体融化、蒸发产生断口，随之产生电弧，而熔断器则利用熄灭电弧的方式来切断故障电路，发挥电路保护的职能。熔断器主要由M效应点、熔体、绝缘管壳、灭弧介质、接触端子以及指示器等部分构成。

图表：熔断器在汽车上的不同应用

资料来源：智研瞻产业研究院整理

汽车熔断器是汽车电器线路中的重要保护器件，俗称保险丝。其作用是保护汽车电器线路及用电器，不因过流、短路故障而发生损坏，并防止电器过热起火。在汽车电器线路中，蓄电池、发电机为供电电源，线路由此出发，经由导线、插接件、电器开关连接到汽车的各电器，形成电器系统。为保证电器系统安全，在电路中一般设有溶断器，安装在电路靠近电源的部位，以便能够控制后续线路及用电器的供电，防止电路短路或超负荷运行而导致的过电流现象的发生。

图表：车用熔断器行业分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

中国车用熔断器行业发展背景

据应急管理部门针对近期统计结果所公布的数据显示，平均而言，每一天总计有至少8辆新能源车辆遭遇火灾（包括自燃事件）。值得注意的是，在2021年度内，中国电动汽车的起火可能性已迅速上升至0.03％以上，已经超越传统燃油汽车的0.01~0.02％。

严酷的数据统计表明，电动汽车所涉之人身安危已构成重大而紧迫的问题。毫无疑问，随着电动汽车市场的深度拓展，众多整车制造商与消费者都已开始高度关注其安全性与可靠性。

当电路遭遇短路现象时，电流竟可高达数万安培，瞬间产生的电弧只需短短几毫秒便可将接触的金属气化至离子态。然而，这一现象恰恰与其对立面相违背——电子电路总是无法避免地遇到故障，可能由外界干扰导致，或是由于组件随着时间推移性能逐渐降低所引发。在此种情况下，保险丝的性能便显得至关重要。

伴随着新能源汽车市场的蓬勃发展以及汽车智能化进程的日益加快，汽车电子设备所涉及的需要利用保险丝进行过流保护的应用环节日益增多。

汽车内部为何需要部署保险丝？其应被视为首要的安全策略，保险丝实乃一个“安规器件”。对于众多车企而言，在追求卓越的区域控制性能及百公里加速度之外，始终将安全性置于首位，这亦是广大消费者所关注的核心议题。现阶段，许多制造商与工程师已逐步认识到其重要性，正致力于推动更安全可靠的整车性能。

中国车用熔断器行业市场规模体量（2018-2023年）

统计数据显示，2018年中国车用熔断器行业市场规模2.52亿元，2022年中国车用熔断器行业市场规模10.02亿元。2018-2023年中国车用熔断器行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国车用熔断器行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

中国熔断器产业链结构梳理

熔断器产业链主要细分为上游供应环节、中游熔断器生产商以及下游应用市场。与此同时，上游供应环节主要涵盖消弧介质、绝缘材料、熔体材料等相关材料供应商。至于中游熔断器生产商的主打产品则主要包括电子熔断器和电力熔断器。而对于下游应用范畴，其覆盖范围极其广泛，电子熔断器主要应用在消费类电子、车用低压电路、家用电器产品方面。电力熔断器，则主要应用在工业领域，例如电化工、传统发电、冶金、采矿、输配电、光伏、核电、储能、风电、通信、航空航天、船舶、轨道交通、新能源汽车等。

图表：中国熔断器产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

中国车用熔断器行业壁垒

在汽车领域，熔断器（Fuse）在诸如动力电池、电机、电控等核心零部件方面得到了广泛的运用。作为新能源汽车的电路安全防护元件，熔断器对于保护新能源汽车的正常运转起到了至关重要的作用。熔断器（fuse）指的是一种电器设备，当电流超出设定值时，其将自身产生的热量传递给熔体，致使熔体熔融，从而使电路中断。熔断器运作原理在于当电流超出设定值的一段时间之后，利用其自身所产生的热能使熔体熔融，进而实现电路的切断功能。熔断器在高压或低压配电系统、控制系统及用电设备中得到了广泛的应用，其作为短路和过电流的保护器，是最常用的防护元件之一。随着低碳环保新能源汽车的崭新时代来临，电路保护部件亦即所谓熔断器的重要性已然超越了历史上任何时期。在这样的背景下，低压熔断器在汽车电气方面的广泛应用无疑对熔断器提出了更为苛刻的要求。

熔断器行业的壁垒主要体现于资质认证及客户方面的挑战。作为电路安全防护装置，熔断器必须满足进口国或地区的严苛产品质量标准，确保其安全性能符合我国强制性产品认证的自我声明评估准则，以及TüV、美利坚合众国UL、德意志联邦共和国VDE、日本PSE等国际规范；在环保领域，则须遵循欧盟的REACH法规与RoHS指令等相关规定。这些认证过程对产品的设计、原材料选择以及生产技术等环节都提出了极高的要求。

在客户壁垒这个领域，熔断器行业下游的中高端市场的终端用户主要由各个行业的著名制造商组成。这些厂商普遍建立了严谨的供应商筛选系统，从初次接触到建立稳固的合作关系需要花费2至5年的时间。熔断器行业的品牌聚焦于美日欧，国产替代机会巨大。熔断器行业呈现出寡头竞争的市场格局，2019年，熔断器制造商PEC、Littelfuse、美尔森Mersen、伊顿/Bussmann、SOC、ABB、SCHURTER共占有全球约90%的市场份额，品牌主要集中在美日欧。

新能源电动汽车所采用的储能技术使用高压直流电能。在车辆长时间运行的过程中，电路运行环境极为复杂，需要承受温度变化、机械振荡、车辆撞击等多项状况，而这些条件极端易导致短路故障的发生。

当短路电流持续数十毫秒，便可损毁车辆系统回路中的重要设备，如动力电池、电线以及负载设备等，严重时甚至引起火灾，从而导致二次伤害，危及人身安全。汽车熔断器可以在短路电流发生之际迅速切断电路路径，以防止事故的进一步蔓延，因此成为了新能源电动汽车电路系统中不可或缺的安全防护设备。汽车熔断器可被划分为低压与高压两个范畴，其中，汽车低压熔断器适配的工作电压通常在60VDC以下，其主要功能是凭借电子熔断器的保护机制对车载低压负载进行防护，例如：雨刷器电机、照明系统、车窗电动装置、音响喇叭等设备。此类保护措施在传统汽车以及新能源汽车上都有应用。高压保护则主要针对新能源汽车，其适用voltage通常为60VDC~1500VDC，主要通过电力熔断器对主回路及辅助回路提供保护。

中国车用熔断器行业发展趋势

熔断器可能会在新能源汽车的大幅增长中获取量价同步提升的迅猛发展趋势：

1. 量：中美欧三大经济实体持续奋进，全球对于电动汽车的需求正在加速，有望迈入千万辆时代。尽管国家对于新能源汽车的补贴在2022年继续下降，然而个人需求的逐渐显露继续推动新能源汽车销量的上升。我们相信，城市代步需求（A0级别）和个人二次购车补充（A+B级）将成为中国市场的主要增长动力；此外，欧美各国的碳排放政策也在持续发挥作用，我们预期到2025年，全球新能源汽车的销量有望达到1947万辆，受三大汽车市场需求共振向上的影响。

价格优势：相较于传统车辆，高压过电流保护创造了高达10倍的单车价值增长。在传统汽车领域，相关电子元件电压普遍低于60VDC，主要致力于保护车载低压负载，例如车灯、车窗电机、雨刷器电机、喇叭等设备。这类设备通常需要5到6个低压保护元件，单车价值量仅有15至20元人民币；然而，随着新能源汽车的崛起，除了低压保护之外，高压电子器件部分应用电压通常在60VDC至1,000VDC之间，分为主回路和辅助回路两种。主回路保护涵盖了电池大电流充放电以及对电动车驱动回路的过电流防护机制。辅助回路保护则负责对车辆的辅助功能回路进行保护，例如空调、PTC（加热）、DC/DC（直流转直流电源）、气泵等设备，OBC（慢充）等。据估算，新能源乘用车的单车价值平均为218元人民币，而新能源商用车的单车价值通常在700至900元人民币之间，与传统汽车市场相比，呈现出超过10倍的价值增长。

科技革新引发价值提升：激励熔断器在新能源汽车领域的应用日益拓展。伴随着电力系统电压平台跃升至800V的新高峰，对于配套的熔断器电路保护的需求亦相应拔高，进而催生了全新的激励熔断器类型。新型激励熔断器能够接收到控制信号后激发保护机制，目前已逐渐被应用在新能源汽车之上。激励熔断器可自主切断高压回路、快速切断系统电源、隔绝高压端以确保车辆系统及驾驶员的安全，较之传统熔断器，其动作速度更迅捷、能耗更低，可有效应对高电压环境下车壳导电的潜在风险，已开始在新能源汽车领域进行实际应用。