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行业概况

——定义及分类

一种能实现卷曲操作的片状防水材料被称为防水卷材。其制作方法为先将沥青类或高分子类防水材料充分浸渍于特定的胎体制备而成的防水材料成品，并以卷材的形式呈现出来，便称之为防水卷材。针对防水卷材来说，优良的耐水性能尤其关键，同时对于气温变化的适应能力也不能忽视（须保证在高温环境中不会出现流淌、起泡及淆动现象；同样，在低温条件下也不应出现脆裂现象），还需具备一定程度的机械强度、延伸性以及抗撕裂性能等等这些特性。

防水卷材广泛应用于如建筑墙体、屋顶、隧道、公路建设、垃圾填埋场等等诸多领域中，其主要功能在于抵御来自外部的雨水侵袭乃至地下水渗透，从而达到避免渗漏的目的。这是一种能够进行卷曲的柔性建材产品，就如同一条弯曲的长带子，集中了大量基础与建筑物之间无渗漏连接的工程元素，俨然成为整个工程防水过程中的首道屏障，对于整个工程质量有着举足轻重的影响。

图表：防水卷材的分类(按组成材料不同)

资料来源：智研瞻产业研究院整理

——产业链剖析：产业链结构简单

在防水卷材产业链上游，主要由各类原材料构成，它们分别是沥青、SBS 改性剂、无机填料、膜类材料（包括隔离膜）以及聚酯胎基等核心组件；而产业链中端则是各大防水卷材制造商所占据的区域；产业链末端则是在房地产开发以及建筑与装饰领域发挥重要作用的最终用户群体。

图表：防水卷材行业产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展历程

原始的沥青羊毛毡技术源自欧洲，早在上个世纪二十年代，这一产品就被引荐到中国市场，作为早期的防水设备之一。而我国也是从同为四十年代起开始将其投入生产和实际使用。在新中国建立之后，我们国家相继建立了一系列的羊毛毡工厂，至1952年，全国范围内的羊毛毡产量已经达到了惊人的一千五百万平方米。在此期间，羊毛毡成为了国内防水材料的唯一选择。

自上个世纪八十年代以来，伴随着我国国民经济建设进程的加速和建筑业的迅猛崛起，对于防水材料的品质需求也不断攀升，从而推动了防水材料工业的飞速发展。结合自身的国情特点与借鉴国际上先进合成高分子卷材的发展经验，我们国家陆续研发出诸如三元乙丙橡胶、聚氯乙烯等多种合成高分子防水材料，自主创新研发出SBS、APP改性沥青防水卷材等优秀产品。这些新型防水材料改进并提高了高低温和耐用性的优点。

当前，在国家积极倡导绿色环保防水建材理念及房地产产业结构调整的背景下，我国防水卷材行业也正在经历着转型升级的发展阶段，越来越重视研发绿色环保型新产品，提升产品质量水平，加大拓展非房地产业市场的力度。

图表：防水卷材行业发展历程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业政策

当前，中国的防水卷材产业已经趋于稳定和成熟。尤其是近期，针对防水卷材在环保与绿色领域的创新研究，政府高度关注并将其纳入重要的工作领域之内。为此，特别颁布了一系列相关法规文件，比如《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》、《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》等等。这些法律法规充分彰显了国家在推动环保绿色建材产品研发、生产及应用的决心。并且，重点推广了包括可再生、可回收利用的建筑材料以及具有超强耐磨性和耐用性的高性能建筑材料以及绿色零部件等在内的环保型建材产品。

图表：2022-2023年国家层面有关防水卷材行业的政策

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业市场规模

统计数据显示，2018年中国防水卷材行业市场规模1203.65亿元，2022年中国防水卷材行业市场规模1278.00亿元。2018-2023年中国防水卷材行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国防水卷材行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业企业竞争

数据显示，其后的是科顺及北新防水两大知名企业；宏源与卓宝两家公司则并列排在第四位。排列在后六名的品牌包括但不限于三棵树防水（涵盖大禹九鼎）、大禹、红盾、凯伦以及雨中情等。而亚士防水也成功跻身前十之列。

图表：2022年中国房地产开发企业50O强首选供应商-十强防水企业

资料来源：智研瞻产业研究院整理

据调查，2022年中国防水卷材企业市场份额情况如下：

图表：2022年中国防水卷材企业市场份额情况

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展趋势

防水卷材作为具有无可替代重要性的建筑元素，已经成为建筑产业不可或缺的关键性功能材料，稳妥地构成了整个建筑材料工业体系的核心支柱之一。伴随着我国国民经济的蓬勃发展，无论是工业用途的建筑物还是民用住宅，对防水卷材的需求都呈现出多样化且品质卓越的特点；同时，桥梁工程、隧道工程、军事科研、农业灌溉、水利开发及交通运输等各个领域和行业也都呼唤着高品质的防水密封材料来保障其长久安全运行。

展望未来，我国高分子防水卷材在中端到高端防水市场应用范围的持续拓宽，以及应用频率的稳步上升将会成为一个显著的趋势。同时，我们也要看到行业技术进步的步伐正日益加快，防水建筑材料制造业的工艺技术和设备设备已经得到了全面的提升与优化，那些陈旧过时的生产能力将会被无情地淘汰，这不仅有助于实现整个行业的结构调整与产业升级，更有助于优势企业乘风破浪，大幅度提升他们的市场份额，从而使行业集中度得到逐步提高。

1、市场将会加速洗牌,行业集中度有望提高

首先，由于日益严格的环境保护要求以及不断强化的监管力度，使得防水卷材制造领域的生产成本显著提升，这无疑将引发并加速该行业内部的深度调整和洗牌过程。那些规模较小的、技术工艺较为落后的企业将有可能快速地被无情淘汰出局，他们所占据的市场份额则会逆转为业内知名且品质优秀的公司。同时，尽管在房地产领域这一潜在的巨大需求方，受到国家宏观经济政策调控的限制，整体市场集中度已经呈现持续走高的态势。由国内各大房地产企业组成的百强榜单，已然囊括了超过50%的市场表现。其中，多数大型地产开发商正逐步倾向于对品质卓越的防水材料生产商实行统一且集中的采购模式。诸如此类的政令因素以及市场趋势都将促使防水卷材行业的深化整合，进一步加强行业市场的市场集中程度。

2、高分子防水卷材需求将会进一步提高

在提倡环保的大背景下，PVC、EPDM、TPO等材料安全环保无污染、耐久性高，甚至可以重复使用。是未来防水卷材发展的主流，巿场需求会逐渐提高。

3、新型防水卷材制造和施工向"四节一环保"方向发展

我国的建筑节能措施位列我国十项重大节能工程之一。现今，我国的建筑能耗占据全国年能源消耗总量的比例高达约三成。因此，对于保障我国经济实现可持续发展而言，建筑节能具有举足轻重的地位与作用。随着防水建筑材料制造行业在技术上取得的显著进展以及新技术的大规模应用和普及，诸如种植屋面防水材料等具备符合“四节一环保”理念——即高效能、节约水资源、因地制宜节约原材料、有效利用土地资源和重视环境保护——的新型防水建筑材料及其施工技术日臻成熟并逐渐得到广泛应用。

图表：防水卷材行业发展趋势

资料来源：智研瞻产业研究院整理