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行业概况

1、定义

当前，市面上广泛应用于锂电池领域的外壳材料主要包括三大种类：不锈钢、铝合金、铝塑膜。在众多电池种类中，以其物理稳定性优越而备受青睐的圆柱形锂电池大多采用高强度的不锈钢材料作为外部构造的主体材料。为了避免电池正极活性材料对不锈钢壳体的腐蚀作用，生产厂商往往会运用镀镍这一技术手段以有效地促进钢铁基体与镍金属之间的共融黏合，加强防护效果。基于这一镀镍工序在生产流程中所处位置的差别，我们可以将圆柱形锂电池所用不锈钢壳体划分为预镀镍钢壳以及后镀镍钢壳两种类型。

预镀镍技术是一类先在电池壳体冲压成型前，对原始钢材实施镀镍处理，随后经由高温回火工序处理以达到使钢质层与镍金属之间实现相互渗透扩散，进而生成镍铁合金层的高精尖制造工艺方法。然而，能够熟练掌握此项技术的企业数量相对稀少。相较之下，后镀镍过程是在冷轧钢板经过冲制成为钢壳后，继而进行滚动镀镍处理。由于预镀镍工艺比后镀镍处理能让钢壳表层的镀层更加均匀且具备更优良的加工性能，因此，预镀镍钢壳逐渐取代后镀镍钢壳已成行业发展的必然趋势。

图表：预镀镍与后镀镍的差异对比

资料来源：智研瞻产业研究院整理

2、产业链结构

预镀镍电池钢带乃锂离子动力电池外壳材料之顶级选项，主要用以冲压制作圆柱状锂离子动力电池外壳及其他相关结构组件等领域。作为一类置于锂离子动力电池领域的关键材料，预镀镍电池钢带的产业供应链条极为简明，涵盖的各个工序相对较少。具体而言，该供应链网络的上下两部分分别为：上端包括用于制造的钢基带与电解镍；下端则是以预镀镍电池钢带为主导的各类锂离子动力电池外壳原材料。

图表：预镀镍产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展必要性

当前，4680大圆柱电池的研发和生产的加速推动了对其配套零部件，特别是电池外壳材料的品质升级需求的提升。这种增长势头直接带动了上游预镀镍钢壳市场的增长，其市场需求呈现出爆发式的增加。然而，锂电池预镀镍钢带作为大圆柱电池外壳引进材料，在技术含量上具备相当高的门槛，并且目前仍未实现大规模的国产化生产。这一行业现状主要由日本厂商掌控主导地位。为了增强我国锂离子电池产业的整体竞争力，国内相关企业应全力以赴地攻克这一难题，实现技术上的重大突破，并扩大生产能力，从而推进国产预镀镍钢带的快速替代进度。

图表：中国预镀镍行业发展必要性分析

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展现状

1、工艺流程

依据《预镀镍钢壳在电池领域的深入研究与应用前景展望》这篇重要学术文章的观点，我们可以得知，预镀镍钢壳制作所挑选的原材料必须具备出众的冲压性能，例如由新日铁、宝钢和九天等知名钢企研发的专用于电池钢的基带。这些基带需被送入连续电镀镍机组中进行精细的镀镍操作，随后进行K处理（即热处理）来获得所需的合金层。为尽量消除因热处理可能导致的屈服平台问题，后续还应进行精整处理。待上述步骤结束之后，即可按照客户需求的特定宽度进行分条操作，从而制成最终的预镀镍钢带。经由专业高速冲床冲制成形的预镀镍钢带，需接受清洗以清除表面油污，且清洗完毕后应当立即采取封闭处理措施。优良的封闭剂能够显著提升钢壳和切口的防锈能力。

历经多年严谨细致的技术积累过程，东方电热在包括高速连续预镀镍生产线设备、电镀液配方、扩散退火温度设定以及钢带平整技术在内的诸多关键环节取得了技术上的重大突破。现如今，东方电热已然成为了我国少数具备大规模量产锂离子电池用预镀镍钢基带能力的行业翘楚。值得一提的是，该公司自主研发的全国首条预镀镍连续退火线已成功进行了两次试运营并取得了一系列实质性的技术进步。其中，初次试运营于2023年9月中旬，各主要工艺参数以及聚焦的质量指标均达到了预期水平；经对工艺及设备进行小幅改进和完善之后，第二次试运营便于10月中旬顺利展开。全程工序运转状况优良，所产出的产品品质符合预期要求。最新下线的产品已经送至相关客户手中作为进一步验证样品，部分成品也已实现直接销往市场的成果。

图表：预镀镍行业工艺流程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

2、需求端

依据当今电池技术的封装形态划分，整体可归纳为圆柱体、正方体以及软包装三种类型；其中，以圆柱形电池最为显著，其电量保持一致性优良、生产效率高且机械抵抗力强，从而拥有诸多竞争优势。于2020年，世界知名汽车制造商——特斯拉（Tesla）在其名为“电池日”的活动现场揭晓了颠覆性的4680大型圆柱形电池产品，并积极推进该项目的产能落地进程，目前已经实现约4吉瓦时的产量，而预计规模化的规划产能更是超过了惊人的200吉瓦时。

同时，诸如亿纬锂能有限公司、比克电池有限公司及宁德时代投资管理有限公司等行业领导者也加快对大圆柱形电池领域的布局脚步。根据不完全统计数据显示，到2023年上半年为止，全球范围内已有计划投产的大圆柱形电池总产能已达到494吉瓦时；值得注意的是，预计2023年内，我国领先企业亿纬锂能很可能成为首家实现大规模生产的公司，而特斯拉4680型电池的产能亦将进一步攀升。由此可见，46系列大型圆柱形电池未来的中长期发展前景无疑是十分明朗的。

图表：截至2023年全球46系大圆柱电池规划产能不完全汇总

资料来源：智研瞻产业研究院整理

随着新型大型圆柱形电池逐渐步入成熟阶段，未来四千六百八十型号的电池将会实现大规模的工业化生产，从而推动对上游预镀镍材料需求大幅度上涨。根据现有不完全统计数据，全球范围内针对大型圆柱形电池的总体规划产能已经达到每小时494吉瓦时（GWh）。据预测，到2025年，四千六百系列大型圆柱形电池的投产总量将接近五百吉瓦时，这意味着单吉瓦小时就需要大约1,000吨的预镀镍原材料，而整个动力电池市场预计将需要高达50万吨的预镀镍材料；在消费电子产品上，需要的预镀镍材料大约在10万吨左右；电动三轮车电动两轮车、电动工具等领域也总共需要大约5万吨的预镀镍材料。预计到了2025年，全球对预镀镍材料的整体需求将达约65万吨。如果再考虑国内部分尚未公开披露规划布局的重大企业的实际投资，那么预镀镍材料实际的需求量可能会进一步攀升。

图表：2025年全球预镀镍需求量测算

资料来源：智研瞻产业研究院整理

3、供给端

全球范围内，预镀镍的主要制造商有日本的新日铁、东洋钢板以及韩国的TCC，以及来自欧洲的塔塔集团，总产能大约为20万吨。尽管如此，他们都没有明确表示过大规模的扩产意向，原因在于现阶段预镀镍的实际市场需求仅仅在20多万吨左右，而大圆柱电池尚未真正达到大批量生产的阶段。

相较而言，中国境内预镀镍生产商的领军企业是东方电热，目前该公司拥有2万吨的产能，且其生产的产品已实现规模化供应。并且，其已经与国内外众多的动力大圆柱电池的关键客户建立了业务联系并完成了产品验证工作，赢得了业界的高度评价。据了解，东方电热正在积极筹备投入资金高达20亿元，来加速预镀镍产能的进一步扩大，新的生产线一旦投入使用，该公司的产能预计将超过20万吨。值得一提的是，甬金股份致力于建设22.5万吨的预镀镍产能，计划投资14亿元，其中第一阶段的7.5万吨产能有望在2024年得到实现并开始批量供货。

图表：截至2023年全球预镀镍产能布局情况

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业企业竞争

目前，国内预镀镍钢带厂商有湖南永盛新材、甬金股份、东方电热等。

图表：2023年中国预镀镍行业代表性企业-预镀镍产能情况

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展前景

在中长期的层次上观察，4680大型圆柱形电池市场的需求逐渐增加将成为必然趋势。根据东方电热的预测，其中46系别的动力电池很有可能在2024年大量进入市场。同时，预镀镍钢壳对传统后镀镍钢壳的逐步替代以及国内供应商提供的主要新增预镀镍产能这两大因素也将进一步推动预镀镍市场的大幅增长。因此，我们以高瞻远瞩之势预期在未来相当长的时间内，预镀镍市场仍具备巨大的发展潜力及喜人的发展前景，并且国产替代的步伐有望得到加速。

除了被广泛用于动力电池、消费电池、电动工具等领域之外，大型圆柱状储能也是预镀镍材料的另一个重要性运用场景。众所周知，特斯拉已经携公开的大型圆柱状储能计划亮相，而国内的一些领军企业亦已经着手或正在筹划建设此类大规模储能项目。在性价比与安全性能之间进行权衡之后，预镀镍材料毫无疑问成为了最优选项。从规划的体量规模来看，未来储能市场对于预镀镍材料的需求前景无疑会更为广阔壮观。

图表：中国预镀镍行业发展前景

资料来源：智研瞻产业研究院整理