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射频前端模块行业概述

射频前端模块将低噪声放大器、滤波器、射频开关、双工器和功率放大器等两个或更多分立器件集成到一个模块中，以提高集成度和性能，并缩小体积。根据集成方式的不同，分集天线射频链路可分为:DiFEM(集成射频开关和滤波器)、LFEM(集成射频开关、低噪声放大器和滤波器)等，主机天线射频链路可分为:FEMiD(集成射频开关、滤波器和双工器)、PAMiD(集成多模多频段PA和FEMiD)、LPAMiD (LNA，集成多模多频段PA和FEMiD)等。

射频前端模块行业市场规模

统计数据显示，2018年中国射频前端模块行业市场规模708.59亿元，2023年中国射频前端模块行业市场规模1493.01亿元。2018-2023年中国射频前端模块行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国射频前端模块行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

射频前端模块行业壁垒

海外龙头主要采用IDM模式，国内企业前期主要采用无厂模式。射频前端器件的制造涉及例如化合物半导体、SOI、表面声波和体声波等多种特殊工艺，这些工艺具有较高的技术壁垒，使得市场上的领先企业具备较高的竞争优势。与海外射频前端领导者相比，中国企业在工艺技术和制造经验方面仍有待提升。海外的领导者通常拥有悠久的历史和强大的研发实力，主要采用IDM模式，以实现设计和制造的紧密结合。而国内厂商成立时间短，不具备建设生产线的实力。前期主要采用无厂+代工厂的模式。国内一些厂商在积累了一定的资本实力后，也开始自建生产线，转战IDM或虚拟IDM模式。

1)设计壁垒:从广义上讲，射频前端是一个模拟器，在设计过程中涉及到大量的专有技术，不同频段的产品需要大量的时间进行开发和调试。同时射频前端产品种类繁多，这使得不同器件之间存在显著的差异。例如，滤波器可以分为LTCC滤波器、SAW滤波器、BAW滤波器等多种类型。PA工艺分为CMOS，GaAs等。，开关分为SOI，SiGe等。，多种多样的产品为国内厂商形成了完整的产品。

2)工艺壁垒:射频前端器件的性能要求设计和工艺紧密结合，这需要工程师对工艺有深刻的理解，以确保产品质量的可靠性。此外，由于滤波器采用了特殊的工艺，下游产业尚未成熟，这给生产带来了一定的挑战。虽然PA和开关所采用的化合物半导体和SOI工艺的下游产业相对成熟，但由于产能有限，特殊时期可能会面临产能不足的问题。

工艺壁垒的大小与代工技术的成熟度密切相关。对于PA、switch和LNA，主流采用化合物半导体和SOI工艺，代工工艺已经非常成熟，所以无厂+代工的模式可以很好的运作，只要和下游代工保持良好的关系，维持特殊时期的产能供应。在滤波器领域，特别是高端滤波器，主要采用SAW（表面声波）和BAW（体声波）等特殊工艺。由于滤波器市场的领先企业通常拥有自己的生产线，市场上缺乏优秀的代工厂，因此IDM模式或虚拟IDM模式成为了高端滤波器制造的必然选择。

图表：射频前端模块行业壁垒

资料来源：智研瞻产业研究院整理

射频前端模块行业机遇

1射频开关技术壁垒低，主要采用无厂模式，国内企业有一席之地

根据集成电路企业是否拥有集成电路封装、生产和测试生产线，主要可以分为无厂模式和IDM模式。在射频开关产业链中，无厂模式是主流。

从产业链的角度来看，上游是SOI衬底供应商，其中Soitec是最大的供应商，市场份额超过70%。中游代工厂已经成熟，包括格芯（GF）、三星、意法半导体（STM）、中芯国际（SMIC）和TowerJazz等。格芯是全球最大的SOI代工厂，而卓胜微是TowerJazz的最大客户。在下游设计公司方面，除了Qorvo、高通、Skyworks、村田等海外巨头，国内也涌现出了一批优秀的设计公司，其中卓胜微就是其中的佼佼者。

2.随着国产手机品牌的崛起和半导体国产化趋势的加强，国产射频前端厂商正迎来前所未有的发展机遇。

(1)中国国产手机品牌在全球市场占有率高，这为中国的射频前端厂商提供了重要的商业机会。

自2011年以来，中国国产手机品牌在全球市场中的份额大幅增长，华为、小米、OPPO和Vivo等知名品牌成为了这一增长的代表。这四家手机厂商的全球市场份额总和从2011年的3.54%上升至2020年的43.68%，显示了中国手机品牌的强大实力和影响力。然而，2021年和2022年，由于国际关系的限制，这些手机品牌的全球市场份额有所下降。在2022年，华为、小米、OPPO、Vivo和Honor这五家手机厂商的全球市场份额达到了36.74%，表明中国手机品牌在全球市场中的地位仍然非常重要。

在这样的背景下，中国市场对于海外射频前端芯片制造商来说具有重要意义。以Qorvo和Skyworks为例，这两家公司在2022财年从中国市场的收入分别为15亿美元和6亿美元，分别占其总收入的32%和11%。可以看出，中国市场对这些公司具有巨大的吸引力，但由于国际关系的影响，Skyworks和Qorvo在中国的收入份额有所下降。

(2)得益于市场需求和国内替代，近年来国内射频前端厂商收入增速较高

由于国产手机品牌在全球市场占据主导地位，手机已成为射频前端最重要的应用领域，这使得中国成为射频前端市场的重要中心。在此背景下，国内厂商积极寻求本土的射频前端供应商，以确保供应链的安全和稳定性。

在国际贸易摩擦的背景下，这种趋势更加明显。为了降低对外部供应商的依赖，国内厂商开始更多地采用本土的射频前端供应商。这为中国的射频前端厂商提供了重要的机遇，使得它们近年来一直保持较高的营收增速。然而，到2022年，由于手机市场需求疲软和行业去库存的影响，中国射频前端厂商的营收出现了一定程度的下滑。以卓胜威为例，除了2018年和2022年营收下滑外，2015年以来每年营收都保持50%以上的增长，2015年至2022年营收CAGR为65%。

3.RF前端模块的收入份额持续增长

在射频前端市场中，模组产品整体占比呈现出上升趋势。这一趋势主要是由于射频前端模块化的推动。模块化设计有利于减小设备的尺寸，提高集成度，从而满足终端设备对小型化和轻薄化的需求。

图表：射频前端模块行业机遇

资料来源：智研瞻产业研究院整理

射频前端模块行业发展趋势

(1)通信技术的变革促进了射频前端芯片的需求和价值。

在移动终端从4G向5G演进的过程中，射频前端产品的复杂性显著增加，设备数量大幅跃升。在4G时代，射频前端通常通过两个PA模块（TXM和MMMB PA）就能完成所有蜂窝通信任务。然而，随着5G技术的普及，情况发生了变化。除了原有的4G频段被升级为5G频段外，还引入了一系列新的频段，被称为5G NR（或称new Radio）。这些新频段包括N77、N78、N79、N41等。此外，毫米波频段也增加了几个新频段，如N257、N258、N260、N261等。这种频段的增加不仅使得射频前端的设计更加复杂，也带来了单机射频价值的提升。这为全球射频前端市场带来了新的发展机遇，预计市场规模有望进一步扩大。

(2)射频前端模块化将成为5G时代的长期趋势。

射频前端模块是实现无线通信的关键组件，它将射频开关、低噪声放大器、滤波器、双工器、功率放大器等两个或多个射频器件集成到一个模块中，提高了集成度、性能和小型化程度。随着5G智能终端的快速发展，射频前端设备的使用量快速增加，对射频前端模块的技术要求也越来越高。为了满足这一需求，射频前端模块呈现出明显的模块化、集成化、小型化趋势。

(3) 5G方案的复杂性促进了新材料、新工艺的应用。

射频前端芯片不同于数字芯片。数字芯片主要依靠不断缩小线宽的工艺来实现技术升级，这是因为随着线宽的减小，芯片内部的电路可以更加紧凑地排列，从而提高性能和降低功耗。

在5G时代，随着调制带宽的增加和技术的进步，对手机射频功率放大器的要求也相应提高。调制带宽从4G时代的20MHz提高到160MHz，这要求功率放大器具有更好的线性度和效率。同时，为了满足这些要求，对功率放大器材料的要求也更加严格。

硅基功率放大器主要应用于低端2G手机和通信模块，而在高端智能手机、路由器和5G小型基站中，主要使用的是GaAs材料。这是因为GaAs具有较高的电子迁移率和饱和电子速度，能够满足5G时代高频和高速信号处理的需求。另外，作为一种相对较新的技术，GaN可以实现更高的电压，简化输出合成器，降低损耗，从而提高效率并减小芯片尺寸。然而，由于高导通电压和高成本，目前GaN仍然主要用于5G基站。下一代材料氮化镓在工作频率和输出功率方面具有明显的优势。随着低压技术的进一步完善和生产成本的降低，氮化镓有望逐步渗透到终端市场，为手机射频功率放大器的发展带来新的机遇和挑战。

图表：射频前端模块行业发展趋势

资料来源：智研瞻产业研究院整理