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线下单收定义及分类

收单服务涉及到收单机构与特约商家之间的银行卡接收协议，即在特约商户接受银行卡并完成交易后，进行交易资金的结汇工作。此服务可使收单机构通过对商户收取相应费用来获取盈利。线下收单则是指消费者使用POS机或电子支付工具完成购物后，由专业机构向商户提供非现金支付收款和结算的服务。该服务随着线下支付方式的变革而产生，且是非现金支付过程中的关键环节。受到消费水平提升及移动支付普及的推动，依托于庞大的中小微商户需求，线下收单行业得以快速发展，并借助二维码支付渠道深入下沉市场拓展业务。

图表：收单的分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

线下收单行业发展历程

支付手段的发展历程，始终以便利性为导向，从繁琐走向轻便。自2010年起，金融科技的推进使得移动支付快速崛起，条码支付以及近场通信(NFC)等支付方式逐渐主导了线下交易，取代了现金地位，成为了当下线下支付的主流。目前，智能识别技术如生物识别、机器视觉助力下的新型支付方式，正日益受到关注。未来，支付可能不再依赖货币媒介，人们可以凭借生物特征或者物品特殊标识完成支付。然而，随着非现金支付市场日渐成熟，产业链也会越来越细致，线下收单业务在此背景下将扮演更为关键的角色，推动整个市场不断前行。

图表：线下支付演变过程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

线下收单行业政策

政府对收单市场的管理及发展给予了极大关注，持续推进支付体系的改革深化，加强规范并净化支付市场环境，支持收单机构积极开展服务创新，承担相应的管理责任，同时加大对收单业务的监管力度。

图表：线下收行业政策

资料来源：智研瞻产业研究院整理

线下收单行业商业模式现状

线下收单行业商业模式现状

线下收单机构角色演变的商业逻辑

线下收单业务效益较低，单一经营模式难以为长久盈利提供支持。与发达国家接近3%的收单服务费率相比，我国线下收单业务水平尚显不足。自2016年起实施的"银行卡手续费改革"大幅降低了刷卡支付领域的收费标准，目前刷卡收单费率约为0.6%；而以二维码支付为主的仅约0.38%。尽管在扣除上下游企业及供应商的佣金后，收单机构在市场环节仍可保持约0.2%的净收益稳定获益，然而随着监管日益严格，如此微薄的收入已难以维持长期盈利增长，各收单机构正积极寻求新的业务拓展方向。

因政策约束趋紧，线下收单机构的盈利空间承受压力加剧。

纵观大势，监管层自2010年起实施穿透式管理，对境内收单牌照严格控制，且不再新发。此举已获得业界的广泛认可和接受，并引发了"监管强化"这一广泛共识。近几年来，由于执行断直连与备付金全额上缴等相关策略，单一的收单业务所带来的利润已遭压缩，依靠收取该类费用以及备付金利息获利的模式已告终结。

收单机构凭借其产业互联网背景，在提升B端服务层次上具备显著优势。

据商户侧数字化发展状况分析，当前高达 95％ 的中小微企业仍未达到基本数字化运营水平，绝大部分还没有'触网 '。现阶段，实行'初步数字化'普及比推进数字化经营转型更为紧迫。因此，对提供数字服务机构的技术需求相对较低，关键在于具备商户客户资源拥存度。收单机构源自接触商户的产业互联网基因，创立至今已有 30 年历史，在商户资源以及 B 端服务领域具备深厚积淀，可见其在连接商户群体和践行数字化普及方面占有先天优势。

商业环境下，收单机构凭借其对商户运营情况、资金周转困难及融资需求等多维信息的洞悉，能精确把握商户需求。且专业收单机构，如因POS起家之辈，历经数年专注线下市场，服务各类商户，积累了大量依托线下消费的应用数据；相较单个商家，他们在营销策略制定和市场喜好理解上具有更为丰富的经验。然而，随着智能收单技术的提高，收单机构得以将自身服务与智能设备有机整合成为独特的数字解决方案，进而转型为全面的数字化服务供应商。

线上收款机构可接入多款企业终端设备以实现中小微商家的人员、货物、场所及资金方面的数字化升级。

疫影响下，商家须遵循"支持非接触支付"和"线下转为线上"的趋势。自2020年来，诸多中小型企业利用非现金支付机制涉足网络销售领域。然而，这只是数字化经营旅程的开始，大部分商家因线上获客能力差、经营方式单一、顾客管理不足及货物供应链效率低下等问题而步履维艰。为了在新模式下维持良好的经营状况，商家亟待专业化队伍协助他们从传统的经营模式顺利转型至数字化经营。

在收单环节，首先，收单业务作为多数中小微企业接入数字平台的便捷途径，具备显著的入口竞争优势。其次，收单机构在长期的业务运营中，承担着连接支付公司、银行及收单设备外包商等多方角色，对各种供应商功能进行整合，并以统一的服务方式向商户输出。因此，收单机构可以借助多种手段，包括拓展大量用户，改善客户运营管理，协调整合商品供应链，提供融资和贷款援助，以及智能选址咨询等方面，创建更为贴合同业经营流程的人、物、场、资全连接平台。该平台将为广大的中小微商户提供全面且周到的全程服务体验。

“支付+”驱动角色转变：融合营销实战

线下收单行与C端流量平台协作，多角度实施聚合营销策略。相关经验证实，收单业作为支付产业的关键环节，能够直接刺激线下消费需求。然而，收单行作为企业服务提供者，旨在助力商户准确接触目标客户群体，仍需借助线上流量平台、本地生活服务商及银行等C端服务力量。通过实现商户数据和消费者数据共享，收单行运用大数据分析技术，为商户和用户塑造精确画像，根据数据匹配度实施分层次营销，达到精细化服务的效果，从而构建起商户与消费者之间的B、C端流动闭环，为线下消费场景下的紧密连接奠定基础。当前，收单行提供的数字化营销活动主要包括三个方面: 对商家发放优惠券的全面推广促销活动; 利用各种媒体平台吸引流量的全方位广告活动; 以权益激励等手段引导自身及兄弟公司用户转向签约商户的赢客计划。

注资“支付+”业务以实现角色转变：支付+货品供应链

线下收单机构借助信息服务资源，构建全方位供应链网络

伴随着产业支付的不断深化，收单业务已从零售商业主逐渐发展至生产商、加工业、批发业和采购业，其市场份额逐步扩大。面对客户的需求，商品供应和销售体系尚存诸多问题，如交易数据复杂、统计错误率高以及货物及数据追踪困难等。虽然部分环节已经数字化，但仍难以彻底解决这些核心问题，因此对于货品供销全程的提效作用十分有限。当下游企业数字化转型的需求最为迫切。就服务提供面言，收单机构为采购商、零售商、批发商所提供的收单服务累积了丰富的交易数据；通过对这些数据的统一管理，能够有效降低出错率并精准追踪源头。此外，收单机构还能将交易数据和货品、物流状况相结合，运用工业互联网科技，如DNS标识解析，全面管理供销产业链，打造一个全渠道一站式、全方位可审查、全流程可追溯货品供应链平台。

线下收单行业交易规模

统计数据显示，2018年中国线下收单行业交易规模947.23万亿元，2023年中国线下收单行业交易规模1465.09万亿元。2018-2023年中国线下收单行业交易规模如下：

图表：2018-2023年中国线下收单行业交易规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

线下收单行业产业链

在产业链层面，上下游包括发卡、支付及清算三类机构。其中，中游的收单机构起到承上启下的作用，其又因所涉业务领域而细分为服务商、承包商、设备制造商以及技术供应商等多种类型。终端终点即为商户。值得注意的是，中国人民银行与中国支付清算协会等组织对线下收单业务进行严格监管。

图表：线下收行业产业链

资料来源：智研瞻产业研究院整理

线下收单行业发展趋势

线下收单市场竞争格局将走向分化

在非现金支付链条起步阶段，高昂的设备投入构成了中小微型商家接入的门槛，同时，银行对于下沉市场服务缺乏积极性且客户黏性较弱。然而，条形码支付通过降低收单服务成本并唤醒了商业实体对数字支付的需求，而这给银行原有的线下收单业务带来了挑战。相比之下，第三方收单机构则借助支付通道和城市代理商、地推服务商等资源，深入第三、四线城镇和中小微型商家开展业务。除此之外，它们还将消费场景与“支付+”业务相结合，提升了客户粘性。当市场进入冷静期后，金融巨头利用雄厚的资本累积，以低收费率赢得了部分价格敏感型客户的青睐，从而使市场竞争格局发生变化。金融机构将根据各自优势锁定不同的目标客群，例如银行凭借其价格优势获得薄利多销型商家拥趸，维护大型企业客户群体；而第三方收单机构则依靠提供更优质的产品以及多元增值服务来吸引具有更大发展潜力的中小微商铺客户。

助力小微商家塑造企业形象与信用评级

线下渠道收单组织经过多维数据沉淀，设计出中小微业者的信用评价系统，从而展示他们的整体面貌。

"付费加"业务拓宽了收单组织的业务领域，驱动其向提供商业活动全面数字化升级的运营商的角色转变。在此过程中，这个组织收集了包括客户群体特征、支付详情、商品销售和采购情况以及市场分布、资金流动、负债水平、违约风险等众多方面的原始数据。对于大多数的中小微企业来说，由于缺乏完备的企业推广策略和长期规划机制，分散的数据集无法有效提升资产价值。因此，他们更加需要能够直观反映这些数据潜在优势和可靠性的可视化报告。对于收单组织来说，其丰富的数据资源已经成为关键的生态优势，但是如何在保护用户隐私信息的同时，推动商户数据在生态服务供应商之间有效流动，为他们创造更好的产业环境，是值得考虑的问题。

收单机构运用大数据、云计算及机器学习等科技手段建设高效且安全的商户信息库，进而构建商户信用评估系统。输出方式包括商户企业全景分析、商户信用评分以及失信黑名单等方式展示商户诚信表现。当得到商户授意时，收单机构也能向借出资金给企业经营者的机构提供商户信用风险预警服务，从而极大地协助了中小微型商户顺利获得融资贷款。