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电源管理芯片行业概述

作为电子设备核心，电源管理集成电路为模拟芯片行列，专注于设备电能的转换、分布及调控等。该芯片是决定电子产品性能品质及其可靠程度的关键元件，被广泛运用于各种电子设备之中。它不仅是模拟芯片行业内最为庞大的分支市场之一，更把握着电子产业技术与应用领域的演进潮流。

电源管理芯片顺应多种创新性电子产品需求，提供多样化产品系列。主要涵盖DCDC、电源管理、AD/DC、锂电池充电管理芯片以及负载开关、CPU电源监测电路、LED驱动器等等。它们在手机及通信设备、消费者电子产品、工业控制系统、医疗器械与汽车电子领域都得到了广泛应用。伴随着人工智能、物联网、机器人、新能源技术等新生领域的崛起，电源管理芯片市场长足发展。

图表：中国电源管理芯片行业产品分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

自千禧年前段时间起，我国电源管理芯片行业逐步发展，主要由合资公司主导。随后，中国通信与工业的不断进步促使优势企业如圣邦股份和韦尔股份等崛起。自此，国产电源管理芯片开始步入正轨。至2017年，以实力企业如海思半导体和圣邦股份等为代表的新兴企业崛起并抢占市场份额，同时这些企业在研发上的大幅投入使得其在市场上具有更高的竞争力，部分已顺利实现上市。然而，2018年的中美贸易战以及芯片问题再次引发国人对芯片研制和自产能力的深刻认识，国产电源管理芯片的替换逐渐加速，推动整个行业快速发展。

图表：中国电源管理芯片发展历程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

电源管理芯片行业政策背景

综合政策变迁进程，我国电源管理芯片业已历经三轮阶段。鉴于中美经贸摩擦持续加剧，芯片产业被视为国家重要战略增长点，因此，在内外压力的共同驱动与政策扶持下，芯片业增速显著提升，步入超高速发展期。政策法规逐渐健全，国产芯片的重要性及紧迫性日益彰显，预示着我国电源管理芯片市场未来仍将持续提速发展。自“十二五”规划起至今，我国电源管理芯片相关政策发展演进情况具体如下所述：

图表：中国国民经济规划电源管理芯片政策的演变

资料来源：智研瞻产业研究院整理

中国本土芯片产业发展滞后，过度依赖进口。对于信息产业而言，芯片是其核心部分，若对国外供给形成过分的依赖，将阻碍我国信息产业发展并造成信息安全问题。鉴于此，我国近年采取了积极的扶持措施，为芯片行业创造优质的政策环境，以此推动以电源管理芯片为主的相关细分领域的发展进程。

图表：电源管理芯片行业政策背景

资料来源：智研瞻产业研究院整理

电源管理芯片行业发展现状

（1）良好的产业扶持政策

作为信息科技与国民经济的基石，集成电路产业在2000年便列入我国重要的产业战略，并随之制定出相应政策支持其持续性发展。随着全球贸易纷争猛烈，加速推进国产化，实现集成电路领域的自主掌握已成为我国国家战略的重中之重。2015年，针对我国芯片自给率较低的弱点，我们设定了在2025年将芯片自给率提高至70%的宏伟目标。同年的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》更是强调要重点关注包括集成电路在内的前沿领域。

为了推动集成电路产业的进一步提升，中国特地设立了总计规模高达数千亿人民币的国家集成电路产业投资基金。同时，各地地方政府也积极响应，纷纷出台各类优惠政策，并设立了各自的集成电路产业基金，全力支持产业发展的各个方面，如财政投入、税收优惠以及技术研发、人才培养等环节。所有这些措施都有力地打造了利于我国集成电路产业与相关企业成长壮大的优良政策环境。

（2）集成电路国产化趋势明显

近年以来，美国针对华为及中兴等中国企业实施严格限制以及打击行动，使得我国相关产业及企业深刻认识到了潜在危机，使国产化及进口替代理念不再局限于信息安全范畴，进一步扩至半导体供应链安保。因此，我国急需培养一支具备领先研发、制造及生产水平的半导体企业队伍，以确保国内半导体产业供应链稳健运行。

（3）电源芯片下游应用领域不断拓展

得益于我国人口众多及经济高速发展，大力推进了如5G、物联网、人工智能、新能源车等新兴产业的蓬勃发展。此类产业对大数据、云计算及高速信息传输的巨大需求，引爆了对高性能、稳定电源芯片的强烈需求，进而推动了国内电源芯片业的持续进步。

电源管理芯片行业市场规模

统计数据显示，2018年中国电源管理芯片行业市场规模731.33亿元，2023年中国电源管理芯片行业市场规模1193.45亿元。中国电源管理芯片行业市场规模（2018-2023年）如下：

图表：2018-2023年中国电源管理芯片行业市场规模（2018-2023年）

数据来源：智研瞻产业研究院整理

电源管理芯片行业产业链

随着半导体技术的日益进步，以及手机、通信、消费电子、工业控制、医疗器械、汽车电子等终端市场需求的不断增长，电源管理芯片的应用也相应增加，无形之中推动了电源管理芯片产业体系的不断完善，以及向着上下游方向的深入拓展。就产业链分布来看，电源管理芯片的上游主要由半导体材料构成，包括光刻胶、溅射靶材、硅晶圆片、抛光材料等；中间环节即为芯片设计与制造；而下游则主要面向各类通讯设施，如汽车等行业应用。

相对来说，电源管理芯片产业各环节的上游部分——芯片设计和制造，以及芯片材料部分，其附加值含量最高。这一环节包含着极高的技术门槛和渠道壁垒，是产业链当中技术水平要求严格且关键的一环。全球来看，这一市场主要由欧美企业主导，其中绝大多数产品出自美日欧的著名厂家之手。然而值得注意的是，目前国内多数企业仍专注于中低端电源芯片的研发和生产，在高级别芯片领域，鲜有成功突破，打破那些占统治地位的国际巨头的垄断。

而下游应用环境则呈现出多元化特点，涵盖了通信、消费电子、汽车以及物联网等各个领域。其中，汽车、工业级别的应用对芯片的要求尤为严格，但是随着新能源汽车、5G通信、物联网等新兴市场的崛起，电源管理芯片的市场份额和价值必将进一步提升。

图表：电源管理芯片行业产业链

资料来源：智研瞻产业研究院整理

电源管理芯片行业壁垒

（1）设计人才短缺

电源管理类模拟芯片行业在技术及人才需求上主要呈现出 " 深厚积淀、缓慢增长、重视科技、持续周期 " 的特性，产品设计研发过程漫长且技术要求极高，这就需要研发者积累长期的技术与实践经验。明星工程师的个人竞争力以及核心技术团队的知识储备起到了举足轻重的作用。

对比全球市场，我国集成电路产业建设起步相对滞后，而具备丰厚工程实践累积的设计精英稀缺，致使模拟芯片领域的技术和市场拓展受到制约。尽管近几年来政府、高校、科研院所、企业均加强了人才培养，然而人才短缺问题依旧严峻，同时由于该领域的人才培养周期较长，无疑给本土模拟芯片设计业的短期快速发展增加了难度。

（2）行业长期被国外巨头垄断

鉴于模拟集成电路在技术与人才领域的独特性质，其研发周期长且具有较高门槛，一旦研发成功便具备强大活力。国际巨头如德州仪器和亚德诺等公司起步较早，凭借丰富的产品与技术积淀，长期稳坐市场鳌头。据统计，2020年世界十大模拟集成电路设计企业共占全球市场份额达62%。

在国家政策推动下，我国集成电路业近年来取得显著进展，自主创新趋势日益明显，自有的优秀模拟芯片设计厂商也如雨后春笋般崛起。然而，相较于国外龙头企业，本土企业在发展历程短暂、产品及技术储备疏浅、市场份额需提升等方面仍有差距。

（3）产品结构多样性不足

相较于全球模拟芯片业界的领袖——德州仪器等跨国巨头，我国本土厂商的发展时间尚显短暂，在科技储备及产品多元化环节与之存在明显差距，这反映了我们的产品结构多样性的不足。举例来说，如TI（Texas Instruments）这样的业界领先者，其产品线广泛超过十万种各类模拟芯片及上万项专利授权，覆盖各个行业领域；而我国的本土企业则主要集中在一些特定的细分市场，其产品种类往往只有几十到几千种之多。就这种集成电路来讲，从高电压、单个芯片大功率输出以及高可靠性等角度来看，我国的企业在设计环境、设备、人力资源以及相关经验等方面都还有相当大的提升空间。

5、行业内的主要企业

电源管理类模拟集成电路产业因产品多样性、广泛应用性和高精度及可靠性特质，需要累积长期技术经验。如知名厂商德州仪器早于 1958 年涉足此领域，主营业务即为研发、生产及销售电源管理类模拟集成电路。尽管国内企业与国际巨头存在一定技术差距，然而经过不懈努力和自身发展，已经在部分产品领域取得明显突破，实现了国产化和进口替代的目标。

电源管理芯片行业发展趋势

未来电源管理芯片技术将向高效低耗、精进低噪和集智智能化、绿色环保等多元方向发展。短期内，库存过剩及营收压力令市场持续衰弱，然而，下半年有望改善，除因国内厂商规模适中，具备更灵活的库存管理外，还得益于其已步入库存调节期。大背景下看，行业底部尚待探明，宏观经济前景不明朗。需关注总体经济趋势以预测下一轮增长周期的来临。

纵向上讲，厂商可通过从专业化到多元化，开发高端产品并引入新的生产线模式，提高研发水平与速度，实现全方位、个性化客户服务。横向上观察，近年我国模拟芯片制造商跨界收购频出，通过整合资源可迅速扩展产品线，壮大企业规模，争夺市场份额。预计将来，行业格局将随中小企业的不断被市场淘汰而大幅改变，资金不足以支持研发或产品更新失败的企业将逐步被淘汰。