相关报告：《中国代糖行业市场深度分析及投资策略咨询报告》

行业概况

1、定义

糖替代品，即通俗意义上所称的“代糖”，往往意在取代如蔗糖、果糖、葡萄糖、麦芽糖以及乳糖这类传统的高热量甜味剂来实现食物的甜度调节。它们虽然能够产生甜味，然而其卡路里含量却相对较低甚至为零热量，因此常被归类为人工甜味剂、天然甜味剂、糖醇及其余类别中。其中最为常见的人工甜味剂包括三氯蔗糖(甜蜜素)、天冬氨酰苯丙氨酸甲酯(阿斯巴甜)等；而诸如甜菊糖苷、罗汉果糖等则属于天然甜味剂领域；糖醇的典型代表包括赤藓糖醇、木糖醇、山梨糖醇等；此外还有例如阿洛酮糖这样的新型糖替代品。

图表：代糖细分市场结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

相对而言，人工代糖的甜度高于传统的天然代糖，而且成本远远低于其。这使得它们在食品和饮料行业中广泛地得到应用。然而，关于人工代糖对人类健康的潜在影响仍然存在争议，据已有的研究表明，某些特定种类的人工代糖，如阿斯巴甜，存在着引发癌症的风险。与此相反，天然代糖相较于人工代糖则更为安全，一些糖类替代品，比如木糖醇，甚至可以有助于预防蛀牙。

鉴于糖精所潜在的安全隐患和严重的环境污染问题，其产能扩张受到了严格的限制。随着社会公众对健康问题的日益关注，我们预计糖精将会逐渐被其他代糖替代。另外，甜蜜素和阿斯巴甜同样存在一些安全方面的忧虑，它们可能会逐渐淡出市场。另一方面，尽管安赛蜜在生产过程中可能会产生有机废物，从而产生污染，但是考虑到这种情况，我们认为它在未来十年之内的产能也可能会受到限制。首次引起人们对安全性担忧的人工代糖是三氯蔗糖，这一晒引起了消费者的热烈反响，因此我们认为它在未来的发展中仍然具备较大的潜力。至于纽甜，尽管目前其市场应用相对有限，但由于其惊人的高甜度，我们相信它还有很大的发展空间。

2、产业链结构

代糖的主要材料涵盖了甜味植物、淀粉、蔗糖以及化学合成原材料和生产设备等多个方面。在这个产业链条中，中游环节是制造商负责进行代糖的大规模生产；而在下游，我们将发现这些产品被广泛地运用在食品、饮料、药品以及化妆品等许多领域。

图表：中国代糖行业产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展历程

糖精作为中国首个实现工业化批量生产的替代糖类产品，其历史可追溯至1957年。当时，由北京制药厂出品的商品名为"卫星"的糖精钠正式投放市场，并逐渐成为了备受消费者信赖的知名品牌。然而，在20世纪60年代初期，尽管我国已经着手开展对木糖醇的研究工作，但是直至20世纪70年代末期才真正得以大规模地投入生产运作。而到了20世纪80年代，这个领域的研究焦点则转到了阿斯巴甜的结合制造以及实际应用。随着中国替代糖类产品研发进程的逐步推进，糖精的生产产能逐渐呈现饱和状态，自20世纪90年代伊始，国家采取了适当的政策措施来减少产能的进一步扩张，这使得糖精逐渐被更为优质的替代糖类所取代。自此之后，我国木糖醇、阿斯巴甜等多种替代糖类产品的产能都出现了迅速的增长态势。特别是进入21世纪以后，由于我们自身自主研发能力不断提升，以三氯蔗糖为代表的新型替代糖类的产能也开始迅速扩大。然而近些年，以赤藓糖醇、阿洛酮糖等新兴产品为代表的替代糖类逐渐进入公众及业内人士的视线，这无疑为中国的替代糖类行业增添了诸多生机与活力。伴随着现代社会对于生活质量及健康意识的逐步提高，替代糖类行业正迎来前所未有的高速发展时期。

图表：中国代糖行业发展历程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展现状

自然界中的甜味调味料，尤其以甜菊糖苷和罗汉果甜苷为首屈一指的类别，这两种物质的甜度系数大约介于蔗糖的两百至三百倍之间。它们均是经由物理方法提炼出来的，从而能满足广大消费者既希望产品源于自然，又追求纯净无添加糖分的需求。最近数年间，伴随着天然甜味剂配方使用成本逐步下降以及科研团队对配方的深入研究，罗汉果甜苷和甜菊糖苷这两大类产品均呈现出迅猛发展之势。甜菊糖有着明显的价格优势，而罗汉果糖则因其丰富的营养价值备受瞩目，未来的增长前景值得我们期待。

甜菊糖作为自然甜味剂的杰出代表，其市场规模在过去几年得到了持续的扩大。甜叶菊所提取的化合物（即所谓的甜菊糖苷，又称作甜菊糖甙或甜菊糖）乃是源自菊科草本植物甜叶菊树的叶子之中。如今，甜叶菊提取物已成为全球市场上占有率最高的纯天然无糖甜味剂之一，有"世界第三糖源"之美誉，其甜度比蔗糖高出250-450倍，发热量只相当于蔗糖的1/300，而且甜度的价格也低于赤藓糖醇。由于其来自天然植被，所以更为安全可靠；具备零热量，不会导致蛀牙或者血糖水平的波动，同时它还是一个天然稳定剂。长期以来，中国都是甜叶菊提取物的主要输出国，而且甜叶菊一直保持着我国植物提取物出口种类中最为畅销的地位，依靠各种优势使其有能力独占鳌头。

糖醇可以根据分子结构划分为单糖醇（例如山梨糖醇，木糖醇，赤藓糖醇，甘露糖醇等）以及多糖醇（例如乳糖醇、麦芽糖醇等）。由于此类物质对血糖指数的提高无直接影响，故而能够被归入"零糖"甜味剂的范畴，兼具一定的热量供应，可用作营养型甜味剂。其中，赤藓糖醇的热量极为稀少，原因在于人体无法代谢赤藓糖醇这种物质，当赤藓糖醇进入体内之后，并不涉及到糖类的代谢过程，而是将大部分通过尿液排出体外。正因为如此，赤藓糖醇被广泛视为"零热量"甜味剂。

统计数据显示，2018年中国代糖行业市场规模7.26亿元，2023年中国代糖行业市场规模18.93亿元。2018-2023年中国代糖行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国代糖行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展前景及趋势

1）健康饮食的需求推动代糖产品的消费增长：伴随着公众对于健康生活方式和有效减肥诉求的不断增强，再加上政府高度关注健康议题并予以全方位的鼓励、支持，以低热量、低升糖指数、低蛀牙隐患为特点的代糖产品正逐渐成为了食品饮料、乳制品、烘焙和保健品等多个细分领域的首选甜味剂。特别是在饮料市场中，诸如“元气森林”这样备受瞩目的创新性饮品引领了整个食品饮料产业进入“无糖潮流”，进而催生出一波全新的行业繁荣。

2）天然代糖的创新和发展成为行业新风口：针对消费者对纯净、安全且对身体益处明显的食品添加物需求的日益上涨，以及各种科学技术创新成果和政府政策措施的有效推进，天然代糖地位由此进一步凸显，成功成为了代糖产品行业发展的新焦点。尤其是像阿洛酮糖这类新兴的天然代糖，由于他们独特的风味口感与甘蔗糖相似，却无需经过人体消化系统的消化和吸收过程，相应地也有很大的潜在商业价值。

3）代糖产品的出口市场将继续扩大：凭借着我国代糖产品质量及技术水平的不断提升，以及在国际市场上的日益增长的需求量，我国的代糖产品在国际贸易中仍将占据一席之地，其中，尤以阿斯巴甜、安赛蜜 、三氯蔗糖等典型的人工代糖品类表现最为突出。

4）代糖产品行业将保持稳定增长：主打健康生活理念的代糖产品，以其低热量、低升糖指数、低蛀牙隐患的特性，逐步拓展至食品饮料、乳制品、烘焙以及保健品等多样品类中。另一方面，透过科学技术改革以及政策措施的大力支持，天然代糖已经展现出明显的发展势头，特别是像阿洛酮糖这类新型天然代糖，因其气味口感与甘蔗糖极为接近，却无需经人体消化系统的消化和吸收，因此拥有巨大的市场增长空间。结合以上两个因素分析，可以预见在不久的将来，我国代糖产品行业将在众多有利因素的驱动下，继续保持稳健的增长态势。

5）代糖产品行业将面临激烈竞争：由于代糖产品行业高速发展态势所带来的影响，业内内外的竞争压力均呈现出了加剧的迹象。首先，行业内的竞争已经全面转向服务质量、技术创新、品牌形象树立以及销售渠道拓展等多方位的竞争，尤其在大自然代糖这一层面，探索研究并推广新型天然代糖将是各家企业提高核心竞争力的关键所在。其次，行业外的竞争也越来越严峻，特别是来自于诸如蔗糖、淀粉糖、甜蛋白等传统甜味剂的挑战与竞争压力。因此，对代糖产品行业中的企业而言，唯有持续提升自身综合实力，提高市场占有率和品牌影响力，方能在这场竞争中立于不败之地。

图表：代糖行业发展前景及趋势

资料来源：智研瞻产业研究院整理