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行业概况

1、产品定义与分类

地源热泵实质上是一种利用地球内部蕴藏的深厚能量，包括太阳辐射所产生的热量，以及地温场提供的冷却能力，采用热泵技术，在冬季为建筑物供暖，夏季为建筑物降温的高效率、环保型空调装置。依据其“地热交换”的方式分类，地源热泵主要涵盖了基于土壤热交换的土壤源热泵、借助于深井吸纳地下水的井水源热泵以及直接利用地表水热交换的地表水热泵等三个类型。

图表：地源热泵工程分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

2、产业链结构

随着我国地热能开发利用步伐不断加快，相较于此的是地源热泵需求量的迅猛提升，这无疑将给地源热泵全链条带来巨大的发展机遇和挑战。针对地源热泵产业链各环节进行深入剖析，我们不难发现其上游部分的关键零部件主要包括压缩机、冷凝器、蒸发器、膨胀阀或节流阀等；产业链中游则涵盖了地源热泵系统集成、地源热泵主机制备，地源热泵的安装调试服务；而在下游的实际应用方面，涉及到的范围广泛，其中包含了民用住宅、商业建筑、公共建筑及工业建筑等等。综合来看，我们可以得出这样一个结论，那就是在地源热泵产业链市场参与者多元化这一特性方面，表现得尤为突出。

图表：地源热泵行业产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展特点

1、大规模建筑对地源热泵情有独钟

面对大型工厂、办公大楼、教育机构、医疗设施及高级别墅这样注重长期规划的建筑类型，其配套中央空调的选取就变得尤为重要。在追求长周期的使用效益的同时，各项性能指标，如稳定性佳、运营成本低廉且符合当前日益严格的环保节能政策。与发达国家相比，我国地源热泵在各类实际应用场景中的拓展潜力仍存有余地。

2、别墅类项目已成为地源热泵市场新的增长引擎

在我们所参与的众多别墅项目中，包括如著名的同升湖、碧桂园、保利等在内的众多别墅群，以及广大个人独立搭建的别墅项目。有理由相信，地源热泵的发展趋势必将转而面向家庭建筑领域。以海外市场的演进为借鉴，事实上，并非所有别墅项目皆适宜使用地源热泵。关键在于建筑物周遭须有充足的打井空间，部分联体别墅面临较大难度，另外对于面积较大的别墅而言，若日常居住人口仅为数人，且使用频率并不频繁，则地源热泵的节能优势将难以充分体现。反之，若别墅内常住人口相对较多，同时日常使用时段较长，则地源热泵的能效显现无疑。此外，工程专家在地源热泵安装过程中，若未能严格恪守相关规范，亦有可能引发诸多潜在问题。承包商在实施地源热泵安装的过程中，如若未依照严格的标准进行操作，将会为后续的使用环节带来诸多不便。加之若相应的施工工艺及设备材料无法得以满足要求，同样会损害到使用功能及能耗效率。

3、政策补贴力度加大

相较于传统的中央空调系统，地源热泵技术具有诸多显著的竞争优势。地源热泵的能效值相较于传统空调高出许多。得益于地下自然形成的稳定温层，无论南北冬夏，温度始终保持在约18℃左右。相较于常规空调而言，通过地下水或地埋管吸收与释放能量，远胜过以大气为媒介。尤其值得一提的是在冬季，由于湖南地区湿度较重，传统空调时常出现结霜现象，需要定期进行除霜工作，导致制热效果显著下降，往往需要借助辅助电加热功能，从而增加了能源消耗。然而，地源热泵却能在相对稳定的18℃环境下高效运作，避免受外界湿度过重的困扰。除此以外，地源热泵突出的优势还表现在强大的舒适性体验；以及运行成本低廉、节约空间资源等方面。可以一机多用，实现制冷、采暖及热水供应的综合应用，同时还兼具夏季热回收功能。尽管近年来地源热泵取得了高速发展，但必须承认，公众对于地源热泵及其相关知识的认知水平尚未足够普及，其实际使用率仍然较低。然而幸运的是，鉴于地源热泵与我国可持续发展政策相吻合，故政府对其予以高度重视，全力推动该领域的发展壮大。位于我国的长沙市和株洲市以其在可再生能源开发与利用方面的示范效应，成为了享用地源热泵项目专项补贴的城市范例。多数适应进行水地源热泵项目开发的省市均已出台相应的补贴政策。补贴金额会由政府直接支付予用户，但并非所有申请项目都能够获得补贴，国家一般仅针对大型公共建筑、大型工厂及写字楼等特定领域提供补助。至于针对别墅类项目的补贴政策，目前尚无明确规定。

4、业内应加强监督管理促进发展进步

鉴于当前我国地源热泵技术在实际应用中相较于其他类型的中央空调系统仍显滞后，由此引发了监管力度不足带来的各类问题持续涌现。部分工程施工方表现出较大的勇气，缺乏必要的技术实力却敢于承揽项目任务。行业内部存在诸多欺诈行径，例如针对双优管传热效率的规定，国家设定的标准范围应在每平方米70至110瓦之间，然而，我们却以更加严格的标准（低于最小值）为客户提供设计方案，然而部分工程施工方并未对此给予足够重视。此外，对于打井间距的要求为至少四米五，而部分经销商为了获取工程订单，甚至在狭小空间进行作业；对于打井深度、管道埋置深度以及回填等环节也都有着严格的技术规范和要求。伴随着社会经济的不断发展，地源热泵技术必将迎来新的发展契机和增长高峰期。在这方面，业界必须加大对市场的监督检查力度，确保市场环境健康有序。尽管消费者是衡量工程质量优劣的最终评判者，但是工程施工方决不能让消费者为他们违反商业道德的行为付出代价。

图表：中国地源热泵行业发展特点

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展历程

1997年，我国政府与美国政府签订了一项关于能源效率以及可再生能源运用的战略合作协议，其中地源热泵技术作为国际上颇为领先的建筑节能技术项目之一，被我国政府引入并得到大力推广，自此之后，国内地源热泵行业的蓬勃发展也就随之展开；步入二十一世纪以来，尽管国内地源热泵技术的理论与实验研究领域依然保持着相当活跃的进展，行业发展所需的政策以及法律法规也在逐步完善之中，从而促使地源热泵技术的应用日渐走向成熟化；然而，值得注意的是，自从2016年起，政府出台的相关补贴政策已开始逐步退出历史舞台，而地源热泵技术所存在的一些短板以及运营成本过高的难题也随之越发暴露，导致行业的增长步伐有所放缓，市场则开始趋向于重新回归到相对理性的发展状态中。然而，需要充分肯定的是，随着我们国内地源热泵技术的不断更新迭代以及改进突破，尤其是在国家提出“双碳”目标的大背景之下，广泛推行绿色建筑政策，地源热泵市场实际上仍具备着较大潜力和市场空间，有望实现全新的发展机遇和契机。

图表：中国地源热泵行业发展历程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业市场规模

统计数据显示，2018年中国地源热泵行业市场规模481.02亿元，2023年中国地源热泵行业市场规模646.22亿元。2018-2023年中国地源热泵行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国地源热泵行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展趋势

市场经营策略调整

从单纯的产品销售转型至以合同能源管理为主导的节能服务模式。此种变革旨在消除产品设备与系统运行间的脱节现象，使得节能系统集成商与地源热泵制造商密切协作，严格把控地源热泵的安装环节及系统作业程序。如此一来，地源热泵的核心关注点亦会从初期的产品推销逐渐转移至整个系统的有效运转上，产品仅作为整个系统的一环，推动系统长期高效且稳定的运行，进一步扩大了地源热泵在市场中的受众范围，成为其发展趋势的本质所在。

地源热泵高新技术普及

尽管在地源热泵领域内，诸如污水源热泵、土壤耦合地源热泵之类的创新性技术已不再显得陌生，但对外界而言，这些技术依然具有相当程度的新颖性。对于大量非该领域从业人员的开发者和投资人来说，理解此类概念存在诸多难度。然而随着市场需求的增加和地源热泵行业的自我完善，这些相关理念及其所包含的尖端技术将逐渐被大众所接受。正如人们面对3G、4G通讯技术以及智能手机这类新兴产品和服务时所经历的过程——从最初的难以理解、充满好奇，到现在的普遍接受、深度信赖。

热源多元化发展

许多地源热泵系统在开发过程中，对于施工质量以及操作流程的要求均十分严谨。然而由于部分开发商疏忽了这方面的工作，导致出现诸如系统结冰、土壤温度分布不均等问题，进而严重影响系统能效。这些问题不仅给项目带来经济损失，同时也使外界对地源热泵行业产生误解。为了应对此类困境，除了严格按照标准进行设计施工之外，还需开发多元化的地源热泵系统模式，例如在土壤源热泵基础上融合太阳能等其他能源，或者通过土壤源热泵与各类水源热泵的复合运用，以及其他制冷设备与地源热泵的协同作业，从而实现各种能源之间的综合利用。这种新型的能源应用模式，无疑也是未来能源利用的整体发展方向之一。