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窄体飞机行业概述

窄体飞机，也称为单走道客机，一般指飞机机身直径在3到4米之间的飞机。窄体飞机作为100-200座级运输飞机，机舱一排一般有2到6个座位和一条走道。窄体飞机的重点机型包括B737、B757、A320、A321等。

图表：窄体飞机的重要机型

资料来源：智研瞻产业研究院整理

窄体飞机行业市场分析

随着我国经济的快速发展和人民生活水平的提高，航空出行需求不断增长，而窄体飞机作为中短途航线的主力机型，在国内航线中最为常见，其市场需求持续旺盛；2022年，中国窄体飞机存量为3225架，逐年增加。

统计数据显示，2018年中国窄体飞机数量238.00架，2023年中国窄体飞机数量310.60架。2018-2023年中国窄体飞机数量如下：

图表：2018-2023年中国窄体飞机数量

数据来源：智研瞻产业研究院整理

窄体飞机行业产业链

产业链而言，主要包括前期设计研发、航空部件及原材料供应、窄体飞机的整机总装制造、售后运营与维修等环节。为了保证飞机质量、提升安全性，我国飞机制造商通常采取“主制造商-供应商”的研制模式，主制造商负责设计集成、总装制造、市场营销等，而供应商则负责发动机、机载设备、材料、部件等。

图表：窄体飞机行业产业链

资料来源：智研瞻产业研究院整理

窄体飞机行业发展机会

随着中国商飞ARJ21支线客机实现稳定交付，C919窄体客机产能稳步提升，以及C929远程宽体客机研制工作的顺利推进，中国国产大飞机正逐渐展现出在全球民航市场的强大竞争力。这不仅有望打破长期以来由波音和空客主导的“A+B”垄断格局，更预示着“ABC”三足鼎立的新时代即将到来。随着市场需求的快速增长，C919或将迎来前所未有的发展机遇，为中国民机事业注入新的活力。同时，随着中国商用大飞机逐步进入量产阶段，供应链的国产化率也有望进一步提升。

1.C919首航成功，全球民机市场格局由“A+B”双雄争霸迈向“ABC”三足鼎立新纪元

纵观全球大型民机制造业的发展脉络，经过数次技术革新与产业整合，行业逐渐形成了波音与空客两大巨头并驾齐驱的局面。长久以来，除了俄罗斯等少数国家部分采用本国制造的民机外，全球航空公司几乎无一例外地选择了波音与空客的飞机产品。

然而，这一格局在2023年迎来了历史性的突破。历经十六载的辛勤耕耘，中国商飞的C919大型客机于2023年5月28日成功实现商业首航，不仅开启了其商业运营的新篇章，也标志着中国民机事业迈出了坚实的一步。随后，中国东航在9月28日再次与中国商飞签署增购100架C919的协议，使得C919的订单总数突破千架大关，预计未来五年内产能规划将达到惊人的150架。

不仅如此，中国商飞在研发道路上并未止步。远程宽体客机C929的研制工作已正式启动，并进入初步设计阶段。同时2022年12月29日，ARJ21支线客机也于实现第100架机的交付，目前中国商飞已具备年产50架的生产能力。

这一系列里程碑式的成就，不仅标志着C919从研发、制造到取证、投运的全面贯通，更预示着中国民机事业正迎来崭新的发展时期。随着ARJ21的稳定交付、C919产能的不断提升以及C929研制的稳步推进，中国国产大飞机有望在全球民航市场中崭露头角，打破长期以来由波音和空客主导的“A+B”格局，形成“ABC”三足鼎立的新局面。这不仅是中国民机事业的骄傲，更是全球民航市场多元化发展的积极信号。

2.民航市场潜力巨大，窄体客机需求激增，国产大飞机迎来空前的发展契机

全球民航市场未来二十年预计将交付总价值接近6.4万亿美元的42428架喷气客机。其中，窄体客机以约3.65万亿美元的价值量占据主导地位，占比高达57%，远超宽体客机的40%和支线客机的3%。我们观察到，窄体客机因其独特的优势，如适应性强、运营成本较低等，正逐渐成为市场需求增长最快、市占率最高的机型，拥有巨大的市场空间，无疑是未来民航客机发展的主要方向。

在这样的市场背景下，中国商飞的C919窄体客机，作为国产大飞机的代表，已经成功实现商运，并且订单量持续攀升，正处于产能提升的关键时期。我们坚信，随着市场需求的快速增长，C991窄体客机将充分受益于这一趋势，迎来前所未有的发展机遇。

3.大飞机产业链中的关键环节国产化潜力十分巨大，这为国内供应商提供了长期受益的广阔空间。

从价值量的角度来看，C919已经实现了近60%的国产化率，这无疑是一个令人振奋的成就。然而，我们也必须清醒地认识到，其飞控系统、起落架控制系统、航电系统、发动机、环控系统等关键领域，目前仍由国外供应商或合资企业主导。这既是我国大飞机产业链面临的挑战，也是未来国产化的巨大空间。

随着中国商用大飞机逐步迈向量产阶段，我们预期其供应链的国产化率将迎来显著提升，特别是在关键领域，有望实现有效的国产替代，为国产大飞机产业链注入更强劲的动力。这将为国内供应商提供巨大的发展机遇，使他们能够在大飞机产业链中发挥更加重要的作用，分享更多的市场价值。我们期待看到更多的国内企业在这一领域取得突破，为中国的大飞机事业贡献力量。

图表：窄体飞机行业发展机会

资料来源：智研瞻产业研究院整理

建议关注产业链上下游企业的业务动态，特别是它们在国产民机项目中的参与度与国产化产品配套进程。以下是一些具体建议：

首先，机体结构加工端的企业预计将因国产C919客机的批量化生产而受益显著。这些企业包括专注于机体结构件锻造的中航重机和三角防务，以及负责部件加工及装配的中航沈飞、中航西飞和洪都航空。随着C919客机产量的逐步提升，这些企业有望在订单增长和技术积累方面取得显著进步。

其次，在国产大飞机产业链的配套替代端，我们可以根据目前国内相关产品的现状，将企业受益节奏划分为几个阶段。前期，应重点关注原材料端的国内供应替代机会，特别是钛合金、复合材料等关键原材料的国产化进程。在这方面，宝钛股份、西部超导在钛材领域，以及中航高科、光威复材、恒神股份在复合材料领域具有显著优势。

中期阶段，我们应关注航空发动机领域的国产替代机会。航发动力、航亚科技、航发控制等企业在发动机研发和生产方面具备较强实力，而中航重机、航宇科技、派克新材等企业则在发动机关键部件制造方面有所建树。此外，钢研高纳、抚顺特钢、西部超导、图南股份等企业在发动机材料领域也具备重要地位。

中长期来看，机载系统、起落架系统等领域的国内供应替代机会值得关注。中航机载、江航装备、中航光电等企业在机载系统领域具有显著优势，而北摩高科、宝胜股份、全信股份等企业则在起落架系统及其他关键部件方面有所突破。

图表：大飞机产业链中国内企业的受益节奏

资料来源：智研瞻产业研究院整理

窄体飞机行业发展趋势

当前，中国作为全球第二大航空市场，对大型客机的需求日益旺盛。随着国内经济的持续发展和人民生活水平的不断提升，航空出行已成为越来越多人的选择，这使得窄体飞机的市场需求持续增长。国内航空公司正积极引进和运营更多国产窄体飞机，以满足日益增长的航空运输需求，推动国产窄体飞机在国内市场的普及和应用。

C919大型客机的商业化运营为国产窄体飞机市场带来了新的机遇。凭借其先进的设计理念和技术优势，C919在国内市场展现出强大的竞争力。随着C919的陆续交付和投入使用，中国商飞有望在全球干线飞机产业中占据重要地位，成为全球干线飞机产业的第三大力量。

窄体飞机制造行业具有集群效应，产业链长、辐射面宽、联带效应强。发展窄体飞机行业不仅有助于提升国内航空制造业的整体水平，还将对产业链上下游产生积极的增益效果。从原材料供应、零部件制造到整机组装，再到后续的维修保养和运营服务，窄体飞机产业链涉及众多领域，将带动相关产业的协同发展。

长远来看，随着技术的不断进步和市场的逐渐扩大，我国窄体飞机行业将迎来更加广阔的发展前景。特别是在发动机领域，齿轮传动结构已成为下一代窄体飞机发动机的必然发展趋势。瞄准未来窄体飞机市场，航空发动机巨头们正在加速研发更高效、更清洁的下一代发动机，以满足航空市场对节能减排和性能提升的双重需求。

可以预见，随着国产窄体飞机市场的不断扩大和技术水平的不断提升，我国航空制造业将迎来更加美好的明天。同时，这也将为整个产业链的发展注入新的活力，推动相关产业实现更高质量的发展。