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行业概况

1、定义

聚酰胺是含有羧基与氨基之单体通过酰胺键聚合而成的高级分子材料。该聚合物既可在自然环境中产生（例如羊毛、蚕丝以及许多其他种类的天然蛋白质等），还可以利用人类智慧以人工方式通过逐步聚合或者固定相聚合来制造（例如尼龙）。或是基于芳族聚酰胺和钠聚合体系（例如天门冬氨酸）进行合成。另有，聚酰胺66（PA66）亦称作尼龙66，其制备过程需将己二酸与己二胺通过缩聚反应实现。尼龙66为半透明白色至不透明状结晶聚合物，在受到特定波长的紫外线照射时，表面会发出紫白色或蓝白色光。此外，它具有较强的力学强度，良好的抗应力腐蚀性能，且其耐磨性堪称最佳的PA品种。

2、产业链结构

中国分布着众多从事聚酰胺（PA）PA66产业链上端研发、制备及供应领域的企业，而这类企业的关键原材料来源主要依赖于纯苯以及己二腈两种化工产品。具体来说：己二腈的生产工艺则主要利用了纯苯作为其专属原料，这种以纯苯来取代传统苯酚作为己二腈生产原料的新方法不仅成熟可靠，还提高了生产效率，降低了生产成本；另一方面，己二酸整个生产过程中的关键环节便是对己二腈的运用，然而这一生产流程中的核心技术环节，即己二腈的合成，具有较高的技术保护壁垒，因此达到成熟的生产标准并实现规模化生产的企业寥寥无几，基本上都被颇具规模的外商企业所垄断把持。那么在下游使用方面，作为工程塑料极其重要组成部分之一的尼龙66，可谓是涵盖了包括国防建设、城市基础设施建设、交通运输建设、以及日常家庭生活方方面面的影响力极大的产品，它对于保障国家经济民生有着重要的战略意义。

图表：中国聚酰胺PA66产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业发展历程

自二十世纪五十年代起，我国便开始致力于PA66产品的研发与制造工作。在那个时期，大约有30至40家左右的相关企业参与到了PA66小型试验以及中型试验的研究之中，然而最终仅有上海天原化工厂成功地实现了该产品的工业化生产，并建立了以苯酚作为主要原材料的千吨级PA66生产线。随后，辽阳石油化纤公司与法国Rhone-Poulenc公司在1975年达成了技术合作协议，并在此基础上，于1982年顺利完成了一座产能高达每年4.5万吨的PA66盐水生产线建设，随后又经过多次扩建，目前已拥有5万吨/年的PA66盐水产线，整体产量达到了年产10万吨的规模，从而使之成为了国内最大型的PA66盐水生产厂商。此外，值得一提的是，1997年中国神马集团也从日本旭化成公司引入了先进技术，并成功建立了一条容量为每年6.5 万吨的PA66盐水生产线。

近些年来，随着我国产业政策的逐步完善，国家已经明确将尼龙66及其系列制品、工程塑料以及塑料合金纳入了重点推进名单当中。这无疑给尼龙66产业链带来了新的生机与活力，市场需求也因此呈现出良好的增长态势。同时，伴随着我国化纤业、机械制造业、电子工业、仪器仪表行业等诸多领域的蓬勃发展，尼龙66在更为广泛的应用领域中获得了进一步推广应用的可行性，特别是在我国工程塑料行业的高速崛起背景之下，尼龙66产业也迎来了前所未有的发展机遇。

图表：中国聚酰胺PA66行业发展历程

资料来源：智研瞻产业研究院整理

聚酰胺在汽车、电子电气和机械等领域拥有广泛的应用。自“八五计划”（1991-1995）实施以来，直至如今的“十四五计划”（2021-2025年）时期，国家都对新型材料领域的发展给予了积极的扶持与推动。值得一提的是，2021年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，我国将聚焦于新一代信息技术、新材料、高端装备、绿色环保及航空航天、海洋装备等战略新兴产业，迅速提升关键核心技术的创新应用水平，提升要素供给能力，以培育壮大新兴产业发展新动力。

行业市场规模

统计数据显示，2018年中国聚酰胺PA66行业市场规模169.23亿元，2023年中国聚酰胺PA66行业市场规模189.16亿元。2018-2023年中国聚酰胺PA66行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国聚酰胺PA66行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业竞争现状

聚酰胺PA66是由多个厂商根据厂牌注册资金的大小进行分类的，主要分为三大梯队。这里面，我们可以看到，产能超过450亿人民币的大型企业，譬如：华峰化学以及旭阳集团等公司均名列其中;在此基础上，注册资金在1至450亿人民币之间的其他中型企业亦表现不俗，包括：新兴的神马股份，充满活力的隆华新材，融汇科技的银珠化坊以及持续创新的兴家化工等等都是其中的翘楚；另外，注册资金相对较少且未达一百亿人民币的企业则分散分布于诸多领域内。

图表：中国聚酰胺PA66行业竞争梯队

资料来源：智研瞻产业研究院整理

从五力竞争模型角度分析，当前聚酰胺（PA66）产业现有的相关企业数量相对偏少，是因为行业所面临的进入壁垒较高，市场的高度集中化使得整个行业中的竞争力水平被显著拉低；另一方面，产业中的企业生产能力并不充裕，这进一步加剧了整个行业中竞争的激烈程度较低的现状。值得注意的是，由于初始材料——聚酰胺PA66 ——的专门性并不十分突出，这也导致了行业内供应商在价格谈判上的议价能力相对较弱。其次，聚酰胺 PA66的消费者群体较为分散，这也使这些消费者在价格谈判中的议价能力趋于平均。然而，近年来，关键原材料己二腈的科研技术取得了突破性的进展，这无疑增强了整个行业对于各种相关企业的吸引力。同样地，面对我国厂商已经成功研发出的生物基聚酰胺5X系列产品，聚酰胺PA66产业也面临着来自替代品的巨大威胁。

行业发展趋势

海外领先的知名企业如英威达以及奥升德皆牢牢掌控着己二腈这一关键材料的生产环节，进而形成了对原材料供给的垄断性控制权，由此获得了丰厚的利润收益。伴随着我国PA66产业链的国产化进程日渐深入，聚酰胺PA66产业链的整体价格水平有望出现下行调整，己二腈生产源头的利润率可能会受到壁垒保护降低的不利影响，然而对于下游深加工产品来说，价格下降未必不可触碰，反而可能刺激市场需求的上扬。值得关注的是，行业内切片生产以及初步加工工艺的利润率或许会面临更为严峻的压缩境地。总的来看，虽然海外企业始终保持着竞争优势、强劲地位，但是国内优秀的企业依然有希望进一步提高自身的盈利水平。

产品发展趋势

自2022年以来，新的尼龙66产能不断涌现，并陆续投放到市场之中；另一方面，诸如拥有丰富原材料资源的化工企业、能够准确把握市场需求的尼龙66改性公司以及传统的化纤制造巨头等各类资本也纷纷加入到这场竞技之中，所采用的聚合工艺也包括了连续法与间歇式两种方式。未来，尼龙66有望从单一的产品类别逐渐扩展至多元化、深入化的应用领域。

技术创新趋势

截至2022年12月底，我国己二腈的生产已然呈现出百家争鸣、百花齐放的蓬勃景象，新和成、华峰、神马、安徽曙光等顶尖企业都在这一领域展开了深度布局，而外来的优秀企业也加大了对我国己二腈产业链的投资力度。展望未来，我国各企业将会持续加大对己二腈生产技术的研发投入，以此来有效降低生产成本，积极扩大市场份额。

细分市场趋势

首先在汽车应用领域，伴随着汽车轻量化技术的日益普及以及新能源汽车产业的快速发展与推广，这势必会进一步激发尼龙66的消费市场需求，而且伴随着己二腈供应状况的逐步改善，尼龙66的市场需求预计也将随之迎来稳步增长。其次，在纤维制品领域，出色的性能表现使PA66有着更加广阔的适应性，有望成为PA6以及其他多种纤维的部分替代品。相对PA6，PA66无论是在机械强度、刚度、耐热、耐磨性还是抗蠕变性能上都表现得更为优越，在户外运动装备、瑜伽服饰、羽绒服装等诸多领域具有广泛的应用价值。

国产替代趋势

面对整个产业链的大规模扩张，从己二腈的生产源头到尼龙66的聚合和纺丝等多个产业链环节均规划有大量的建设产能，这无疑会推动下游需求的显著增长。尼龙6以及尼龙66作为"尼龙家族"中应用领域最为广泛、生产技术最为成熟的两大产品，两者在所有尼龙消费中的比重高达90%以上。

产业链发展优势

对于HDI（High Density Interconnect）这类产品来说，长久处于己二胺原料受限于己二腈高度集中且供应稳定性较差的困扰之下，价格波动难以避免，严重干扰了市场的健康运作，然而未来随着己二腈实现国产化，HDI的原料问题也许能得到根本性的解决，有望打开更宽广的应用前景。