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电子级多晶硅行业概念

电子级多晶硅是具有极高纯度的多晶硅，主要用于电子行业。电子级多晶硅是一种高度纯化的硅材料，其纯净度通常超过99.9999%，而对于超高纯度的电子级多晶硅，这一数字可以达到惊人的99.9999999%至99.999999999%，即行业内常说的9到11个9。这种材料的导电性介于10^-4 至 10^10欧姆·厘米之间。由于其极高的纯度，电子级多晶硅在电子信息产业中扮演着至关重要的角色，尤其是在制造半导体芯片、太阳能电池以及其他高纯硅制品方面。它是信息产业和新能源产业最基础的原材料之一。

电子级多晶硅行业上中下游

电子级多晶硅行业的上中下游构成了一个完整的产业链。上游主要包括原材料及设备供应商，他们提供工业硅、硅料等关键原材料，以及线切割机、铸锭机、剖锭机等必要设备。这些原材料和设备的品质和性能直接影响到中游产品的质量和生产效率。近年来，随着我国致力于实现碳中和和碳达峰的目标，向可再生能源的转型变得不可避免，这一转变同样刺激了工业硅这一主要原材料市场的扩张。中游则是电子级多晶硅的生产制造环节。这一环节的企业需要利用上游提供的原材料和设备，通过一系列复杂的物理化学反应和提纯过程，生产出高纯度的电子级多晶硅。这些产品不仅要求含硅量极高，而且需要严格控制其他杂质元素的含量，以满足下游用户的严格要求。下游则是电子级多晶硅的应用领域，主要包括半导体器件、集成电路、太阳能电池等制造行业。这些行业对电子级多晶硅的需求量巨大，其产品质量和技术水平直接影响到下游产品的性能和品质。随着光伏、半导体等行业的快速发展，电子级多晶硅的市场需求也在持续增长。

电子级多晶硅行业分类

中国电子级多晶硅行业可以根据不同的维度进行分类。首先，从纯度要求和应用领域来看，电子级多晶硅可以划分为不同的等级。通常情况下，电子级多晶硅对产品的纯净度有较高的标准，其纯度水平一般需达到9N甚至超过11N。这是因为高纯度的电子级多晶硅是制造半导体电子材料的关键，广泛应用于电子信息领域，如集成电路、传感器等。这些高纯度的电子级多晶硅在半导体制造中起到至关重要的作用，其质量和性能直接影响到半导体器件的性能和可靠性。其次，从产业链的角度来看，电子级多晶硅行业可以分为上游、中游和下游三个环节。上游环节主要涉及原材料的供应和设备制造，包括工业硅、硅料以及铸锭机、线切割机等关键设备。中游环节则是电子级多晶硅的生产制造过程，通过一系列物理化学反应和提纯技术，将原材料转化为高纯度的电子级多晶硅产品。下游环节则是电子级多晶硅的应用领域，包括半导体产业、光伏产业等。此外，电子级多晶硅行业还可以根据产品类型进行分类。根据不同的掺杂元素和晶体结构，电子级多晶硅可以分为N型、P型和NP型等多种类型。这些不同类型的电子级多晶硅在性能和应用方面有所差异，适用于不同的半导体器件和集成电路制造需求。

图表：电子级多晶硅行业分类

电子级多晶硅行业发展历程

电子级多晶硅行业的发展历经多个阶段，伊始于中国初步探索并涌现出多家生产厂商。初始阶段面临众多挑战，如技术门槛高、规模有限、工艺落后、环境问题突出、能耗巨大以及成本居高不下，导致多数企业难以盈利，不得不停止生产或转型。随着技术进步和国家对半导体及光伏产业升级重视增强，相应支持政策相继出台，为电子级多晶硅行业提供了发展动力。这些政策极大地促进了行业的增长，尤其是在下游需求如半导体产业的产能转移、集成电路的旺盛需求、光伏产业的持续扩展等方面。同时，国内企业在生产技术上取得突破，自主研发能力增强，开始实现进口替代，生产的电子级多晶硅纯度达到极高标准，足以满足12英寸单晶硅片用于高端集成电路的制造需求。目前，电子级多晶硅行业正处于市场集中度提升和国产化加速的关键时期。随着光伏产业平价上网政策的实施，行业迎来新的发展机遇，龙头企业利用资金、技术、成本和渠道优势不断扩大市场份额。国内厂商通过提高设备国产化率降低生产成本，正逐步取代国外产能，加速行业的国产替代进程。

图表：电子级多晶硅行业发展历程

电子级多晶硅行业供需情况

电子级多晶硅行业的供需状况是由多个因素共同作用的结果，这些因素包括产能的扩张周期、下游技术的发展、生产技术的改进以及行业投资的逻辑等。首先，产能的扩张周期对供需关系有显著影响，因为从建设新的多晶硅产能到实现满产通常需要大约两年的时间，这一时间框架远长于下游的硅片和电池等环节的扩产周期，容易导致供需不匹配及产品价格的大幅波动。其次，随着N型电池技术的发展，预计其市场占有率将在2023年达到19.6%，并在2025年增至33.5%，这将推动对更高品质多晶硅的需求，逐渐接近电子级产品的标准。在生产技术方面，改良西门子法是一种成熟的工艺，能够生产出高品质的多晶硅，并预计在未来仍将是主流生产工艺，其市场占有率有望在2030年保持在90%以上。从行业投资逻辑来看，受到碳中和政策的推动，光伏行业的长期需求增长斜率正在增大。鉴于多晶硅产能的释放需要较长时间，这与其终端需求的变化以及下游生产环节的产能释放周期不尽匹配，导致在中短期内供需关系将持续紧张，硅材料的价格预计将维持在较高水平，从而增强盈利能力。从长远的视角来看，随着主导厂商以较低成本扩充产能，同时高成本的产能逐渐被淘汰，领先企业的市场份额预计将显著增加，进而改善整个行业的结构。此外，随着世界能源体系逐渐转向清洁动力，预计到2060年，全球非化石能源发电的份额有望攀升至98.4%，其中来自可再生能源的发电量将占81.7%。这一趋势预示着对于多晶硅的需求将持续上升。

电子级多晶硅行业经营情况

在经营层面，电子级多晶硅行业展现出市场规模的波动，并呈现了整体市场的负复合增长态势。详细分析表明，2021年全球电子级多晶硅的市场规模大约为97亿元人民币，预计到2028年将略有上升，达到109亿元，这表明在预测的时间框架内，市场的年复合增长率为-7.0%。尽管总体规模略有上升，但负增长速度揭示了市场需求的不稳定性或行业内部调整的存在。在市场集中度方面，行业内的核心企业占据了绝大部分市场份额，前五大厂商如瓦克、Tokuyama Corporation、Hemlock Semiconductor、三菱和中硅高科等控制着约80%的全球市场，这突显了它们在行业中的强大影响力和定价能力。在应用范围上，由于其半导体属性，电子级多晶硅在太阳能和电子工业领域有着广泛用途，显示了其在现代电子设备和可再生能源领域的不可替代性。关于发展趋势，贝哲斯咨询的研究指出，中国电子级多晶硅市场在2021年达到了一定的规模（以亿元计），并预测到2027年全球市场的规模将达到49.55亿元，年复合增长率预估为-6.11%，这一趋势可能反映了行业面临的技术发展和市场需求变化等挑战。尽管行业在核心企业的主导下保持了一定的稳定性，但市场规模的负增长以及未来预测数据的不确定性都表明了行业正面临诸多挑战。

电子级多晶硅行业市场规模

2022年中国电子级多晶硅行业的市场规模达到了11948.41亿元人民币。此数据来源于中国半导体行业协会的统计分析和市场预测。根据其数据，2017年中国电子级多晶硅行业的市场规模为5411亿元，到了2021年，该数字增长至10996亿元，年复合增长率达到了19%。根据该协会的预测，2022年集成电路市场规模将继续保持增长态势，达到13085亿元，同比增长率为15.9%。电子级多晶硅作为半导体材料的重要组成部分，其市场规模的增长与集成电路产业的发展密切相关。随着电子产品的普及和技术的进步，对高纯度多晶硅的需求也在不断增加。此外，光伏产业的扩张也推动了多晶硅市场的整体增长。尽管全球电子级多晶硅产量的具体数据尚未公布，但可以预见的是，随着中国在全球半导体产业中的地位日益重要，国内电子级多晶硅市场的规模也将随之扩大。

据智研瞻统计显示，2019年中国电子级多晶硅行业市场规模8683. 93亿元，2024年Q1中国电子级多晶硅行业市场规模3833.40亿元，同比增长12.38%。2019-2024Q1年中国电子级多晶硅行业市场规模如下：

图表：2019-2024Q1年中国电子级多晶硅行业市场规模

电子级多晶硅行业发展前景预测

电子级多晶硅行业的发展前景十分乐观，这主要归功于其在半导体和光伏产业中的核心地位，以及科技进步和应用领域扩展所带来的需求增长。一方面，随着电子产品市场的持续扩大和技术的快速更新换代，对电子级多晶硅的需求也在稳步增长。特别是在半导体制造领域，集成电路和传感器等技术的迅猛发展进一步增加了对电子级多晶硅的需求。另一方面，随着全球对可再生能源的日益重视，光伏产业规模不断扩大，也推动了电子级多晶硅需求的持续增长。同时，电子级多晶硅的纯度要求不断提升，对其生产技术提出了更高的挑战。然而，科技的进步使得多晶硅制备技术不断创新和突破，新型多晶硅技术的出现，如可编程嵌入式多晶硅、高效节能多晶硅等，进一步提升了电子级多晶硅的性能和应用范围。此外，政府也出台了一系列支持政策，如降低多晶硅生产设备进口关税、提供税收减免等，为电子级多晶硅行业的健康发展提供了有力保障。

据智研瞻预测，2024-2030年中国电子级多晶硅行业市场规模增长率在10%-12.4%，2030年中国电子级多晶硅行业市场规模28754.58亿元，同比增10.07%。2024-2030年中国电子级多晶硅行业市场规模预测如下：

图表：2024-2030年中国电子级多晶硅行业市场规模预测