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行业概述

在交通用油领域中，航空润滑油堪称有着特殊性质的润滑油之代表。该产品专为航空发动机的核心部件——动子轴承以及附件传动系统内的关键齿轮和轴承提供高效润滑。而作为过程中所必需具备的功能，航空润滑油还必须满足冷却、清洁、密封、防蚀甚至是缓震等多项要求，以保证航空发动机处于良好稳定的工作状态之中。尤其值得关注的是，航空润滑油所展现出的品质对于航空发动机的使用寿命有着至关重要的影响。

在基础油方面，相较于传统的矿物基础油，新型的合成基础油因其优异的耐热性能和较少的结焦倾向、较低的蒸发损耗等特性，逐渐成为航空润滑油领域中的主导选择。而在添加剂层面，针对不同的技术需求，航空润滑油通常需要依据特定的标准挑选出诸如防锈剂、抗氧化防腐蚀剂等实用性的化学品。

航空润滑油的划分可依据其使用场合分为民用与军事两大类。然而，在民用领域中，由于航空发动机技术长期被西方发达国家所垄断，因此航空润滑油产业的规范性以及相关标准也主要由这些国家来制定。在此背景下，民用航空润滑油市场的主导权基本上掌握在外资品牌手中，如埃克森美孚、壳牌等，而本土润滑油品牌在进军民用航空领域时面临着巨大的挑战。然而，随着我国航空发动机技术的不断提升以及客机制造行业逐渐走向成熟，我们有理由期待，在不久的将来，国内厂商将有可能突破这一垄断格局，从而逐步扩大自身在该市场中的占有率。

在军事装备范畴内，由于涉及到国家的战略安全利益，军用航空发动机普遍采用国内自行研发和制造的航空润滑油。然而，由于生产军用品需要达到严格的军工标准要求，且此类行业经过漫长岁月的洗礼，各大厂商已经累积了深厚的技术底蕴和完善的销售网络，使得行业存在一定程度上的准入门槛。如今的市场格局主要是由中国石油化工集团公司和中国石油天然气集团这两家国资背景的巨头以及诸如孚迪斯这样的民营企业所主导。

图表：航空润滑油主要分类

资料来源：智研瞻

行业产业链

在航空润滑油产业生态链的上端，我们可以看到石油或原油的开采过程以及润滑油基础油的提取与添加剂供给环节。石油或原油的开采，作为航空润滑油制造的重要原材料来源，无疑是产业链最上游的决定性环节之一。而在产业链的中段，则主要涵盖了航空润滑油产品的研发、生产及销售环节。航空润滑油的主要应用场景，主要集中于飞机引擎、传动系统、起落架等关键设备的润滑保护与维护保养方面。

图表：航空润滑油行业产业链

资料来源：智研瞻

行业市场规模

统计数据显示，2019年中国航空润滑油行业市场规模1086.95亿元，2023年中国航空润滑油行业市场规模1198.08亿元。中国航空润滑油行业市场规模（2019-2024年）如下：

图表：中国航空润滑油行业市场规模（2019-2024年）

数据来源：智研瞻

行业发展方向

为了使得航班持续飞行的时间更为持久，航程更具深远意义，发动机的推进效率及热效率都必须要得到显著提升。这便直接导致了现如今的发动机相比于20世纪60年代，其运行的温度控制水平已大大提高。除此之外，由于在更高的运行温度环境下工作，引擎在重大检修期到来前通常不会进行彻底的机油替换。鉴于当前的发动机使用寿命得以有效延长，这也意味着机油需要承担起在更漫长的检修周期内维持正常运行的重任。因此，如何防止润滑油出现积炭现象并提高其与弹性密封组件之间的兼容性相互关系，已然变得愈发重要且紧迫。

避免结焦

结焦现象即是在发动机运行期间，由于不必要的沉积物产生的积碳问题。这种情况往往出现在发动机润滑油接触高温环境之时，从而逐步形成积炭。随着使用时间的累积，以下几种常见的结焦形态将逐渐出现并影响发动机性能（见图2）：首先是所谓的薄膜状结焦，这是一种积炭聚集在光滑且具有光泽度的金属表面，进而呈现出弯曲或脱落状态。这类结焦现象通常出现在发动机整个循环过程之中；其次是气相结焦，这种现象多发生在温度相对较高的发动机部件如剩余油孔或者透气口等处。这些部位其表面是光滑且哑光的，再加上氧气系数和滑油混合比例的提高，使得结焦后的表面显得较为粗糙；第三种是结块或坑状积炭，这种情况主要出现在润滑油聚集的位置，积炭会形成厚重的团块。这类结焦现象可能与发动机正常停机有关，因为在停机时，滑油流动会停止，无法通过热交换器进行散热，反而会使热量被滑油吸收，从而引发氧化反应；最后是动态结焦，这是一种积炭在滑油管道内部形成不规则流动区域的现象，也是导致供油管和回油管堵塞的潜在原因之一。

如今依然存在部分航空运营方持有的观点，即认为润滑油结焦乃是发动机润滑油在高温环境下运行的必然现象。然而，倘若对这一现象的出现缺乏相应的防治策略，便可能导致额外的发动机维修费用支出、甚至可能引发不可预见的安全风险。比如，结焦现象可能导致滑油油滤及润滑油系统回油管、排气管道与供油管等关键部位的阻塞，进而引发润滑油流量与压力的下降，或者使得润滑油误入非预期的发动机区域，严重情况下还可能导致轴承失效乃至发动机火灾事故的发生。事实上，采用具有更高热稳定性的润滑油，不仅有助于缓解结焦问题，而且能够有效地减少或避免因发动机大修而需要进行积碳清理或更换受污染零部件的额外工作量，从而显著提升发动机维护效率、降低维护成本并保障飞行安全。

提高与弹性密封件的相容性

在引擎及各组件中所采用的常用密封件材质主要是氟橡胶A/B/E，为了确保密封性能的有效性，这些密封件将能够充分地吸收一定比例的润滑油，使之发生适当的膨胀变化，从而达到密封的目的。根据长期实践所积累的丰富经验，我们发现最适宜的润滑油吸收量应当使得密封件产生12%至20%的膨胀程度。然而，若润滑油与密封件之间的兼容性未能得到妥善处理，便可能导致密封件的品质下降，引发密封件过度膨胀或者收缩破裂等问题，进一步导致润滑油的泄漏以及润滑油系统受到外来物质的污染。

在现代引擎设备中，发动机润滑油通常选择以醇类及脂肪酸为基石的合成多元醇酯这类独特的基质作为其基础成分，而非传统的矿物质基质。相较于普通的矿物基质，酯类基质对于弹性密封部件具有更为强烈的侵蚀作用。此外，润滑油的构成还包括了诸多用以满足特定性能需求的附加成分，如用于保持引擎内部洁净的分散剂、降低金属间摩擦磨损的表面活性添加剂（其中含有耐磨成分）、缓蚀剂等。这些添加剂的存在，旨在帮助保护基础油不受高温环境下的降解和积碳影响。然而，值得注意的是，某些具备高度热稳定性的润滑油中所含有的抗氧化剂可能会对弹性密封部件产生不良影响，从而引发潜在的故障性漏油问题。例如，曾经发生过的案例显示，CFM国际公司的CFM56系列发动机以及GE公司的CF34系列发动机都曾因误用添加了不适当抗氧化剂的高热稳定性型润滑油，导致弹性密封部件的恶化，进而使得航空公司不得不进行额外的定期检修或者不得不更换相关的密封部件以防止漏油现象的发生。

行业市场规模预测

预测，受中国航空润滑油行业市场需求的增长，2024-2030年中国航空润滑油行业市场规模平稳上升。2030年中国航空润滑油行业市场规模1689.58亿元。中国航空润滑油行业市场规模预测(2024-2030年)如下：

图表：中国航空润滑油行业市场规模预测(2024-2030年)

数据来源：智研瞻