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据报道，大多数接受手术的患者都会经历术后疼痛，即手术后的急性疼痛。术后疼痛包括身体疼痛和内脏疼痛，通常持续三到七天左右。阿片类药物是治疗中度和重度急性和慢性疼痛最常用的药物。阿片类药物种类繁多，临床上根据镇痛强度不同分为强阿片类和弱阿片类。2016-2019年，我国术后镇痛药物市场规模从55亿元增长到75亿元。2020年，主要受新冠肺炎疫情和手术量减少的影响，术后镇痛药物的使用量比2019年有所下降，全国术后镇痛药物市场规模为66亿元。预计2020年后我国术后镇痛药物市场规模将持续增长，2022年将达到77亿元。

麻醉性镇痛药的原料大多属于前体生物碱，因此成瘾性很强。我国对麻醉性镇痛药的监管非常严格，部分麻醉性镇痛药的生产和供应受到限制。近年来，政府鼓励发展低成瘾性麻醉镇痛制剂技术，多模式镇痛逐渐成为业界研究热点。多模式镇痛是指不同类型的麻醉镇痛药物协同作用，减少单一药物的用量，以达到最佳的镇痛效果。

得益于世界人口的增长、社会的老龄化、人们健康意识的增强、疾病谱的变化、全球城市化进程的加快以及各国医疗保障制度的不断完善，近年来全球药品市场保持了持续增长的趋势。数据显示，2021年全球医药市场收入预计为13.93亿美元，2016-2021年复合年增长率为3.9%。预计2025年全球医药市场收入将达到17.11亿美元，2021-2025年复合年增长率为5.3%。

预计到2025年，中国药物研发支出将达到496亿美元，年均复合增长率为15.0%。中国的增长速度大约是世界的两倍，是除中美之外的国家和地区的三倍。可见，作为全球第二大医药市场，中国市场医药R&D投资增速远超全球水平。为医药企业R&D提供资金支持，将带动行业及其上下游关联企业的发展。预计未来5-10年，医药行业工业总产值将持续增长，利润总额将稳定在一定水平。到2025年，我国医药行业利润总额将达到5780.2亿元。

中国镇痛药行业竞争格局分析

宜昌人福

宜昌人福源于芬太尼系列。目前芬太尼、苏芬、瑞芬的市场份额在90%左右。2021年宜昌人福收60亿，其中淑芬和瑞芬两大项各占20亿。芬太尼系列是目前人福最核心的基础菜。近几年国药、华恩也有瑞粉上市(已经收了三家厂商，但原则上不再批供应方)，对人福的市场份额造成了一定的冲击。但由于麻醉性镇痛药的特殊性质，预计这种影响非常有限，人福有望保持80%以上的市场份额。

芬太尼价格最低，苏芬和瑞芬是前者的替代品(价格涨了6-10倍)，其中苏芬强度更高，持续时间更长，是芬太尼的加强版；瑞芬太尼的半衰期约为6min，是芬太尼的简化版。市面上最新的仿射，半衰期30分钟左右，非常适合白天手术。22Q1销量4000万，也是未来重要的增长点之一。芬太尼市场的增长逻辑主要是升级换代和业务量的增长(每年约5%)。人福芬太尼系列的要点是市场份额的变化和价格是否会发生变化。只要国家不调整管制限制，市场份额不会有太大变化，价格是悬在每个医疗投资者头上的利剑。这段争议暂时搁置。氢吗啡酮和布洛芬钠是目前人福的主要增量产品。这两种药物主要用于术后镇痛(镇痛泵)、癌痛、产科镇痛等领域，是芬太尼系列的重要补充。其中纳布芬目前为人福和杨紫茳所有，氢吗啡酮为人福独家，21年销量分别为6.69亿和4.7亿。预计22年这两个产品的销售额加起来会达到13-15亿。

从上面的布局来看，人们的幸福感不容小觑。R&D这边，与顶尖的医学学术团队紧密合作，积极推动自身R&D实力的提升(收购所有光谷人福，招贤纳士)；营销方面，通过长期的品牌口碑和强大的学术推广团队，将研发成果转化为利润。2021年，宜昌人福营收突破60亿，在上市麻醉企业中排名第一，布局最广，壁垒最强，真正是麻醉之王。

华恩药房

与人福不同，华恩是一家从精神药品切入麻醉药品的公司。其主要产品包括镇静用咪达唑仑和静脉麻醉用依托咪酯(主要用于麻醉诱导)。近年来进入芬太尼市场。目前，瑞芬已经获得了7%的市场份额。2021年，华恩麻醉业务板块实现营收19.59亿，同比增长48%。下图摘自华恩制药2021年年报(类似华恩的信)。

恒瑞医药

恒瑞作为国内一线生物制药，主要涉足麻醉、影像、肿瘤等领域。在麻醉药领域，恒瑞的主要产品有吸入麻醉药七氟醚、麻醉镇痛药布托啡诺、麻醉镇静剂右美沙芬、肌松药顺式阿曲库铵，以及最新布局的利马唑仑。2021年，恒瑞麻醉产品销售额为45.9亿。

可以看出，华恩和人福重叠很大，尤其是在麻醉镇痛领域，华恩是进攻方，人福是防守方；在平静的领域，仁夫是进攻者，华恩是防守者。个人觉得人福会更容易占便宜。恒瑞和人福之战主要集中在这款产品，日玛，大概率55-50。我们联合推广Rima代替咪达唑仑，联合使用磷酸丙泊酚二钠代替丙泊酚。由于麻药供给端壁垒高、更新换代速度慢、医生惯性强等特点，业内人士认为麻药领域的竞争比其他领域更不容易恶化成价格战。

中国镇痛药市场未来发展前景

1.阿片类药物的严格监管。由于阿片类药物具有很强的成瘾性，政府一般会严格控制其生产和流通。在这种监管环境下，对阿片类药物的严格监管促进了创新性术后镇痛药物的开发，包括长效术后镇痛药物，以减少阿片类药物的使用。

2.增加外科手术。由于医疗保险覆盖面的扩大、各地区医疗服务水平的提高、人口老龄化等原因，医疗机构接受手术的患者总数每年都在增加。这直接带动了麻醉药品等当前术后疼痛治疗的消费，有效促进了术后镇痛药物行业的增长。此外，世界各地的外科手术数量不断增加，包括牙科手术、美容手术和整形手术，加速了对术后镇痛药物的需求。

3.提高医生和患者的镇痛意识。术后镇痛过去没有得到足够的重视，国际上缺乏术后疼痛管理的培训。术后镇痛作为麻醉学和外科学中的一个重要新概念，应引起我们的高度重视。从伦理学和人道主义的角度，提倡积极有效的术后镇痛。

中国镇痛药行业市场前景如何？智研瞻产业研究院发布的《中国镇痛药行业竞争格局及发展趋势预测报告》详细分析了中国镇痛药能资源潜力、中国镇痛药产业政策、国内外中国镇痛药能源开发利用技术、中国镇痛药能利用产业发展、中国镇痛药能源重点企业经营、中国镇痛药能源产业发展前景与投资规划等，帮助企业和投资者了解中国镇痛药能源行业市场投资价值。您若想对中国镇痛药能源行业有个系统的了解或者想投资中国镇痛药能源行业，本报告是您不可或缺的重要工具。