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航空物流，也叫航空运输，是现代物流中的重要组成部分，其提供的是安全、快捷、方便和优质的服务。拥有高效率和能提供综合性物流服务的机场在降低商品生产和经营成本、提高产品质量、保护生态环境、加速商品周转等方面将发挥重要作用。培养了一支经验丰富、专业敬业的员工队伍，可以为各类特殊货物提供专业、可靠的运输方案。

航空运输是国家重要的战略性资源，具有承运货物附加值高、快捷高效等特点，在应急处突、抢险救灾、军事保障等方面具有重要作用。促进航空货运设施发展，对集聚和优化航空要素资源配置、提升航空货运企业国际竞争力、促进民航业和物流业持续健康发展具有重要意义，是深化航空业供给侧结构性改革的必然选择，是航空业转型升级实现高质量发展的重要途径。

中国航空运输行业发展政策分析

2020年9月4日，国家发改委、民航局联合发布《关于促进航空货运设施发展的意见》，对机场货运设施建设水平、专业性货运枢纽机场建设、航空货运效能提升等方面提出具体的发展策略，并规划到2025年，建成湖北鄂州专业性货运枢纽机场，优化完善北京、上海、广州、深圳等综合性枢纽机场货运设施，充分挖掘既有综合性机场的货运设施能力，结合空港型国家物流枢纽建设，研究提出由综合性枢纽机场和专业性货运枢纽机场共同组成的航空货运枢纽规划布局。

展望2035年，在全国范围内建成1-2个专业性货运枢纽机场，并结合《全国民用运输机场布局规划》修订，进一步完善国际航空货运枢纽布局，综合性枢纽机场和专业性货运枢纽机场布局相辅相成、更加成熟。

中国航空运输行业发展概况

根据国家民航局统计数据，2015-2019年中国民航总周转量逐年增长，到2019年达到1293.2亿吨公里，同比增长7.2%，到2020年受新冠疫情影响，航空运输行业发展受阻，1-11月中国民航总周转量达到717.1亿吨公里，同比下降39.5%。

分区域民航货邮吞吐量来看，2017-2020年中国中部地区民航货邮吞吐量占比稳步增长，而其他地区波动变化，2019年中部地区民航货邮吞吐量达到124.7万吨，占比7.3%；到2020年1-11月中部地区民航货邮吞吐量达到122万吨，占比8.5%，同比增长8.6%，是国内唯一实现民航货邮吞吐量正增长的区域。反映出中部地区航空货运市场需求增长较快。

中国航空运输行业发展趋势

2020年10月28日，国家发展改革委、交通运输部联合印发《关于做好2020年国家物流枢纽建设工作的通知》，其中北京空港型国家物流枢纽和深圳空港型国家物流枢纽入选2020年国家物流枢纽建设名单，大型航空枢纽建设将成为航空运输业的主要发展趋势，作为资金投入规模较大的资本密集型行业，航空运输业的规模经济效应明显。

将大型机场作为运营枢纽，使其成为重要的客运快速中转中心、集散中心和综合物流结点是航空运输业的重要趋势；未来航空运输行业的竞争将不再局限于成本和价格的竞争，而形成以差异化经营、个性化运作和服务创新为主的综合实力竞争格局；

以顺丰为例，未来民营资本在国内外航空运输领域的地位和作用有望进一步提高；航空运输行业作为碳排放的主要行业之一，承担节能减排的社会责任，并逐步推行低碳运营的航空运输模式。

《“十四五”民用航空发展规划》，全方位推进民航高质量发展

2022 年1 月7 日，民航局发布《“十四五”民用航空发展规划》(以下简称《规划》)。

点评：《规划》将民航“十四五”发展分为2021 年至2022 年的恢复期和积蓄期，以及2023 年至2025 年的增长期和释放期。其中，恢复期和积蓄期的重点是要扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，加快重大项目实施，抓紧推进改革，调控运力投放，稳定扶持政策，积蓄发展动能，促进行业恢复增长；增长期和释放期重点是要扩大国内市场、恢复国际市场，释放改革成效，提高对外开放水平，着力增强创新发展动能，加快提升容量规模和质量效率，全方位推进民航高质量发展。

根据《规划》，我们认为，在全球疫情得控的前提下，我国民航国际航线复苏或将在22 年末至23 年初开始，届时国际航线占比较高的航司业绩将迎来反弹。

发展指标方面，根据《规划》，至2025 年，旅客运输量及货邮运输量以2020 年为基准的年均增速分别为17.2%和7%，以2019 年为基准的6 年年均增速分别为5.9%和3.9%，以2019 为基准，上述指标较疫情前增速有所放缓(2015-2019 年年均增速分别为10.7%和4.6%)，但行业规模仍保将持稳步增长。

行业供给方面，根据《规划》，2025 年保障起降架次的目标为1700 万次，较2020年和2019 年的年均增速分别为12.9%和6.5%(2015 至2019 年年均增速为8%)，推测行业供给将有所收紧。

民用运输机场建设方面，根据《规划》，至2025 年，我国民用运输机场数量将达270 座(2020 年为241 座，将增加29 座)。《规划》提到将完善非枢纽机场布局，新建一批非枢纽机场，重点布局加密中西部地区和边境地区机场，我们认为将长期利好支线航空发展。

风险提示：疫情恢复不及预期，宏观经济下行，机场新建进度不及预期，人民币汇率波动，油价持续上行等。

航空物流行业市场前景如何？智研瞻产业研究院发布的《2022-2028年中国航空物流行业发展前景与投资预测分析报告》详细分析了中国航空物流行业发展背景、国际航空物流行业发展状况、中国航空物流行业发展状况、中国航空物流行业发展模式、中国航空物流行业服务链整合、中国航空物流发展与机场规划、中国航空物流行业重点企业经营、中国航空物流行业前景预测与投资等 ，帮助企业和投资者了解航空物流行业的市场投资价值。

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