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定义及分类

纸浆模塑产品是以植物纤维为原料经过精细处理及调配，调整至特定的浓度范围，再依据产品的精美设计以及定制的模具，通过真空吸附技术进行成品膜的精确成型，实现根据制作需求for特殊的环保纸质制品。

图表：纸浆模塑产品分类

资料来源：智研瞻产业研究院整理

产业链结构

从产业价值链的角度观测，整个产业链的上游环节主要是由各类植物纤维——如木材纤维、蔗渣纤维及竹质纤维等构成的原材料，同时还包含了用于制造纸张所需的防水剂、防油剂等化学制品。模塑过程中使用到的工具和技术包括吸浆成型模具、热压整形模具以及切边模具等，而在生产线中则需要碎浆机、成型机器、烘干炉、热定型设备、切边机械等多台大型设备进行配合运作。在产业链的下游端，这些纸张产品广泛地应用于食品饮料行业、日用品行业、保健品制造业、药品制造工业等众多关键领域。

图表：纸浆模塑行业产业链结构

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业市场规模

统计数据显示，2018年中国纸浆模塑行业市场规模99.86亿元，2023年中国纸浆模塑行业市场规模211.06亿元。2018-2023年中国纸浆模塑行业市场规模如下：

图表：2018-2023年中国纸浆模塑行业市场规模

数据来源：智研瞻产业研究院整理

行业竞争格局

在当下行业环境中，暂未出现具备历史积淀或规模优势较突出的头部企业，乱世出英豪，各家龙头竞争优势独特，市场占有率亦无明显差距显著之势显现。其间，位居行业引领者行列的企业之中，又大致可划分为以裕同科技此类大规模包装制造企业为主导力量及以外资背景的华工环源为代表的集研发、制造、销售于一体的纸浆模塑制造高新技术企业两类。此外，诸如众生纤维、金晟环保这般专注于某些领域深耕细作的企业，亦跻身于二流阵营。最后一个梯队，则包括了众多小型企业与手工小作坊。

图表：纸浆模塑行业企业竞争梯队

资料来源：智研瞻产业研究院整理

行业主要壁垒

（1）生产规模和成本控制壁垒：

纸浆模塑生产中的规模经济效益格外突出，其所具备的是显著的制造业特征。在此前提下，唯有将生产规模提升至一定程度，方可切实降低生产成本，从而确保企业能够维持合理的利润空间。具体的来说，纸浆模塑的制造流程涵盖了诸多环节，如在生产过程中需要筹措大面积的土地以及建造厂房，同时还需采购诸如成型机、切边器以及导热油炉这样的专门生产设备，这些都需要巨大的固定资产投资。然而值得注意的是，通过实现大规模生产，企业的单位生产成本有望得到有效地分担和降低。除此之外，纸浆模塑生产企业只有进一步扩大生产规模，向下游企业提供优质、批量大并且特色鲜明的产品，方能立足于市场，掌握主导权，故而拥有生产规模优势的企业在争取到下游客户订单时也自然显得更为有利，从而逐渐构筑起行业的生产规模壁垒。然而，对于行业新晋者而言，由于他们在短期之内难以积累足够的技术、模具等相关专业知识和经验，因而在规模、成本方面难以取得优势，抵抗风险的能力也相对较弱。由此可见，他们在成本控制方面相较于行业先行者存在明显差距，这对于他们的生存力无疑产生了重大的影响。

（2）技术和人才壁垒：

1）纸浆模塑产品多样性对技术的要求较高：纸浆模塑下游应用的领域极其广泛，行业涉及的产品种类繁多，客户的需求参差不齐且快速变化，这就迫使企业必须搭建一支专业的研发团队，以进行持续的实践创新工作，同时还要研发出各种特性的材料配方与模具，对现有的配方体系进行全方位的完善，并针对相应的模具进行不断的改良和升级，这样方能满足市场激烈的竞争环境下客户日益多样化的需求。

2）团队建设成熟度、研发体系保障高质量的出品：在高端产品领域，由于客户对于纸浆模塑产品的出品稳定性、性能水平存在着极高的要求，这同样使得企业的研发技术实力及研发机制面临更严格的挑战。为了应对这种情况，企业必须打造出一套成熟的研发体系及精英人才梯队，才足以应付下游客户在新产品开发中的持续技术投入，以确保咱们始终能与客户保持同步研发的能力。然而，对于行业新加入者来说，由于他们缺乏长期的聚焦性研究以及丰富的人力资本储备，往往无法适应行业整体的发展步伐。

（3）客户资源壁垒：在纸浆模塑行业中，所谓的客户资源壁垒主要表现在以下两个方面：首先，作为一个竞争异常剧烈的行业，下游客户必须对其供应商实施一系列周期漫长的产品检验和资质认证，只有通过这些考核之后，供应商才有可能获得进入其供应链的资格，而这类检验和认证通常需要耗费大量时间，新加入者想要获取下游客户的信任无疑面临重重困难；其次，当下游客户决定与供应商建立合作关系之后，为了确保产品的安全可靠和稳定运行，他们通常会表现出一定程度的依赖性，不会轻率更换供应商，而且客户对于已经达成稳固合作关系的供应商的忠诚度较高，一般情况下绝不会选择轻易改变。

（4）资质壁垒：由于纸浆模塑制品主要应用于食品饮料、生活用品、医疗保健以及制药等领域，其品质直接关乎民生健康，故而业内企业需历经多重严格的审核，实现像BRC或者BSCI认证此类必要参考资格的取得，方能在欧美等地成功地上市销售。这对企业的日常营运组织、生产质量管理以及社会职责等诸多方面皆设定了极高标准，进而构筑起行业的资格认证门槛。

行业发展潜力

1、面对日益严峻的“禁止使用塑料袋”的全球趋势，本国已逐步形成“以纸张代替塑料袋”的新型消费模式。

在我国“十四五”时期的规划之中，我们明确看到国家为了应对“禁止使用塑料袋”的国际趋势，正在进一步坚定有力地推进塑料污染治理，而对于这个过程中的各项任务目标进行了明确定义。根据国家发展改革委员会和生态环境保护部门共同发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，我们可以明白，到2025年底前，我国将会全面完善塑料制品从生产、流通、销售、再回收并处理的各方面管制手段，同时也会加速发展适应性的替代性产品，期望在重点城市实现大幅度降低塑料垃圾的填埋数量，从而有效抑制塑料污染的蔓延。伴随着一系列大力的扶持政策出台，促进了可降解材料的快速蓬勃发展，纸浆模塑产品的市场需求因此迅速扩展，大大促進了纸浆模塑行业的进步发展。当前，纸浆模塑产品对比塑料制品的渗透率正呈现出持续上升的态势。

2、面对积极推行的“碳中和”政策，我们看到农作物秸秆材料的应用价值逐渐受到重视。

纸浆模塑产品正是充分运用了甘蔗渣等农作物秸秆等农业废弃物的再利用价值，它被列入了国家发改委发布的《“十四五”循环经济发展规划》之中，作为“循环经济关键技术与装备”五大重点工程之一，明确了其在循环经济领域的重要地位。在“碳中和”目标的推动下，由于农作物秸秆材料能够在整个生命周期的每个环节中降低碳排放的独特属性，使得其备受瞩目。

3、尽管我国纸浆模塑行业相关的企业布局有所分散，大部分企业的规模相对较小，但行业的集中程度确实还有待提升。

在中低档产品领域，产品类型的同质化现象尤为严重，导致这个细分市场的竞争状况极为激烈，利润率也是相对较低的；然而在餐具、工业包装等中高档产品领域，虽然只有少数大型企业拥有高端品牌客户、高精尖的生产技术、大规模的制造能力等优越条件，他们还能提供从设计到生产供应的全方位服务，这种优质的表现使得高端市场得以维持较高的利润率和利润水平。面对环保政策的进一步加强，下游行业的消费升级以及新工艺、新技术的广泛采用，预计行业内的领先企业将继续凭借其深厚的技术功底、理念先进的产品、稳定优质的客户群、成熟领先的生产能力等自身优势，来不断拓展市场份额，使得纸浆模塑行业的规模更加集中，产业结构进一步得到整合，有利于行业资源的更优配置，预示着一大批具备独立研发能力、经营管理高效有序、服务理念优质周全、代表着行业未来发展方向的企业必将走出困局，崭露头角。

图表：纸浆模塑行业发展潜力

资料来源：智研瞻产业研究院整理